El 11 de septiembre de 2025, 21Shares lanzó el 21Shares dYdX ETP (DYDX) totalmente respaldado físicamente en Euronext París y Euronext Ámsterdam, expandiendo su línea de productos de criptoactivos europeos.

El evento en detalle

El 11 de septiembre de 2025, 21Shares AG, un destacado emisor de productos cotizados en bolsa (ETP) de criptoactivos, anunció el lanzamiento del 21Shares dYdX ETP (DYDX) en Euronext París y Euronext Ámsterdam. Este nuevo producto está 100% respaldado físicamente por el token DYDX, siguiendo su rendimiento. El ETP tiene una comisión de gestión anual del 2.5% y un ISIN de CH1454621793. Esta adición eleva la línea de productos europeos de 21Shares a 48 ETP de criptoactivos, con un total de activos bajo gestión (AUM) que alcanza los $11 mil millones.

Mecanismos financieros y especificidades del producto

El 21Shares dYdX ETP proporciona a los inversores exposición al token DYDX a través de cuentas bancarias o de corretaje tradicionales. Como producto respaldado físicamente, mantiene directamente los tokens DYDX subyacentes, lo que lo distingue de los productos replicados sintéticamente. El token DYDX en sí mismo es parte integral de la plataforma dYdX, una de las primeras bolsas descentralizadas (DEX) en ofrecer contratos de futuros perpetuos. Estos contratos permiten a los usuarios especular sobre los movimientos de precios de las criptomonedas sin la propiedad directa de los activos subyacentes ni fechas de vencimiento. El diseño de la plataforma se destaca por la distribución de más de $50 millones en USDC a los usuarios, divergiendo de los modelos que se basan en recompensas inflacionarias o recompras indirectas de tokens. Este enfoque tiene como objetivo ofrecer flujos de efectivo recurrentes de forma transparente y sostenible.

Estrategia de negocio y posicionamiento en el mercado

La introducción del dYdX ETP se alinea con la expansión estratégica de 21Shares en el mercado europeo, demostrando su compromiso de ofrecer una amplia gama de productos criptográficos innovadores. Esta iniciativa aprovecha el legado establecido de 21Shares como una de las firmas pioneras a nivel mundial en el desarrollo, emisión y gestión de ETP de criptoactivos. La elección de dYdX como activo subyacente destaca su posición como un actor importante en las finanzas descentralizadas. La plataforma dYdX mantiene aproximadamente 15,000 comerciantes activos semanalmente y generó $7.7 mil millones en volumen de negociación en julio. Se proyecta que el mercado total direccionable para los perpetuos descentralizados alcance los $4 billones en volumen para fin de año, lo que indica un potencial de crecimiento sustancial. dYdX ha facilitado más de $1.5 billones en volumen de negociación acumulado, lo que representa más del 20% de los $7.2 billones transados en perpetuos descentralizados hasta la fecha. Este lanzamiento subraya la creciente formalización y accesibilidad de los protocolos de finanzas descentralizadas a través de instrumentos financieros regulados.

Implicaciones más amplias para el mercado

La cotización de un dYdX ETP regulado en las principales bolsas europeas está preparada para aumentar la exposición de inversores institucionales y minoristas al token DYDX, lo que podría mejorar su liquidez y estabilidad de precios. Este desarrollo señala una tendencia más amplia de integración de los mercados financieros tradicionales con las finanzas descentralizadas, lo que refuerza la legitimidad y accesibilidad de los criptoactivos. Expertos como Matteo Greco de Fineqia International Inc. señalan que los inversores de ETP tienden a ser menos sensibles a los precios, lo que contribuye a la estabilidad del mercado. La expansión de estos productos regulados se considera crucial para integrar DeFi en ofertas estructuradas, creando nuevas oportunidades de inversión e impulsando la demanda en el mercado de activos digitales. Este movimiento reduce aún más la brecha entre las finanzas tradicionales y los ecosistemas descentralizados, de manera similar a cómo los ETP de Valour proporcionan acceso a activos digitales a través de una estructura de ETF familiar.

Comentario de expertos

Matteo Greco, asociado sénior de Fineqia International Inc., afirmó que la resiliencia de los activos de productos cotizados en bolsa globales, que se mantuvieron por encima de los $200 mil millones por segundo mes consecutivo en agosto, demuestra la estabilidad que aportan estos productos. Greco observó que los inversores de ETP son "mucho menos sensibles a los precios" que los inversores nativos de cripto, lo que ayuda a proporcionar estabilidad al mercado. También señaló el potencial de catalizadores en el espacio de los ETP, incluida la aprobación de criptoactivos adicionales por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), lo que podría habilitar nuevos productos de staking, y la evolución de las estrategias de rendimiento en Europa. Greco enfatizó que integrar DeFi en productos estructurados es un área clave de exploración para crear nuevas oportunidades de inversión.