Datos de inflación no confiables del 2.7% detienen la relajación de la Fed
A pesar de un informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de noviembre que mostraba un enfriamiento de la inflación al 2.7% —por debajo del pronóstico de consenso del 3.1%— Bitcoin no logró mantener un empuje por encima de los 90.000 dólares el 22 de diciembre. Los datos aparentemente alcistas fueron socavados por su propia composición. Un reciente cierre del gobierno de seis semanas obligó a la Oficina de Estadísticas Laborales a estimar los insumos clave, incluidos los alquileres, en lugar de utilizar observaciones directas de precios. Esto ha hecho que la cifra principal sea poco confiable para el capital institucional y la Reserva Federal.
El gobernador de la Reserva Federal, John Williams, reconoció la publicación como "alentadora" pero destacó las distorsiones, afirmando que no hay "necesidad inmediata" de más recortes de tasas. Esta postura neutral señala que el banco central no confía lo suficiente en un solo punto de datos para pasar a una política de relajación más agresiva. Para los traders que ahora tratan a Bitcoin como un activo macro, la cautela de la Fed se traduce en una renuencia a subir los precios, especialmente cuando la calidad de los datos subyacentes está en cuestión.
La liquidez global se endurece a medida que el soporte en cadena se reduce en un 30%
Más allá de la postura cautelosa de la Fed, otros factores de liquidez global están jugando en contra de Bitcoin. Los rendimientos reales de los títulos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) a 10 años se mantienen positivos en un 1.9%, ofreciendo a los inversores un retorno genuino sobre los bonos gubernamentales seguros. Esto contrasta marcadamente con los rendimientos reales negativos de 2020-2021 que impulsaron el capital hacia activos de riesgo como Bitcoin. Además, la reciente subida de tipos del Banco de Japón al 0.75%, la más alta en décadas, amenaza el popular "carry trade", donde los inversores piden prestado yenes baratos para comprar activos de mayor rendimiento, incluidas las criptomonedas.
La propia estructura del mercado de Bitcoin muestra signos de fatiga. Los datos en cadena revelan que la profundidad del mercado ha caído aproximadamente un 30% desde su pico de 2025, lo que indica libros de órdenes más delgados que son más susceptibles a las oscilaciones de precios. Esto se vio agravado por las importantes salidas de ETF en noviembre, que agotaron la liquidez que había impulsado la carrera a 126.000 dólares en octubre. Existe una capa adicional de resistencia entre 93.000 y 120.000 dólares, donde un gran número de tenedores tienen pérdidas no realizadas, creando un grupo de vendedores potenciales que buscan salir en su punto de equilibrio.
Edgen Crypto·Dec 24 2025, 01:05