Cboe planea lanzar futuros 'continuos' de Bitcoin y Ether el 10 de noviembre, pendientes de aprobación regulatoria, ofreciendo una alternativa regulada a los contratos perpetuos.

Resumen Ejecutivo

Cboe Global Markets planea lanzar futuros 'continuos' de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) el 10 de noviembre de 2025, pendientes de aprobación regulatoria. Estos contratos de futuros, estructurados como productos de larga duración y liquidados en efectivo con un vencimiento de 10 años, tienen como objetivo replicar la funcionalidad de los contratos de futuros perpetuos que se encuentran comúnmente en las bolsas offshore, pero dentro de un marco regulado en EE. UU.

El Evento en Detalle

El nuevo conjunto de productos de Cboe, que se negociará en el Cboe Futures Exchange (CFE), está diseñado para proporcionar a los traders estadounidenses una exposición simplificada y a largo plazo a los activos digitales. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales que requieren renovaciones periódicas, estos futuros 'continuos' están estructurados como contratos únicos que vencen en 10 años. Los contratos se liquidarán en efectivo y se alinearán con los precios del mercado spot en tiempo real utilizando una metodología de tasa de financiación transparente. Cboe Clear U.S., una organización de compensación de derivados regulada por la CFTC, compensará los nuevos futuros.

Implicaciones para el Mercado

La introducción de estos contratos de futuros puede atraer tanto a traders institucionales como minoristas que buscan acceder a derivados de criptomonedas en un entorno regulado. Catherine Clay, Directora Global de Derivados de Cboe, señaló el dominio de los futuros de estilo perpetuo en las bolsas offshore y la falta de una contraparte regulada en EE. UU. Al ofrecer estos contratos, Cboe busca llevar la misma utilidad al mercado estadounidense, fomentando la confianza a través de un marco transparente e intermediado.

El diseño de los futuros 'continuos' elimina la necesidad de renovar posiciones, lo que podría reducir costos y simplificar la gestión de posiciones para los traders. Los ajustes diarios en efectivo, alineados con los precios del mercado spot, tienen como objetivo asegurar que los precios de los futuros reflejen fielmente las valoraciones en tiempo real de los activos subyacentes. El mecanismo de tasa de financiación está diseñado para mantener la convergencia de precios entre el contrato de futuros y el mercado spot.

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