Las Stablecoins Emergen como una Fuerza en el Oro, la Demanda Anual Podría Superar las 100 Toneladas
Los emisores de moneda digital se han convertido en una nueva y potente fuente de demanda de oro físico, rivalizando con la escala de compra de algunos bancos centrales. Tether, el emisor de la stablecoin más grande del mundo (USDT), ahora asigna el 7%-8% de sus reservas a metales preciosos, manteniendo aproximadamente 116 toneladas de oro. Este movimiento diversifica su respaldo, alejándose de una dependencia exclusiva de los activos en dólares estadounidenses, mejorando la resiliencia y credibilidad de la stablecoin, particularmente entre los usuarios de mercados emergentes.
La necesidad estructural de oro en el espacio de los activos digitales se proyecta que crecerá sustancialmente. A medida que el valor de mercado total de las stablecoins se expanda hacia un potencial de 1,2 a 2 billones de dólares, mantener una asignación similar al oro requeriría de 444 a 1.185 toneladas del metal. Anualmente, esto se traduce en una nueva demanda de 110-300 toneladas, un volumen comparable a las compras netas anuales promedio de los bancos centrales del mundo desde 2009. Esto transforma el oro de una reserva pasiva en un componente central del ecosistema financiero digital.
Hong Kong Expande el Almacenamiento de Oro a 2.000 Toneladas para Consolidar su Estatus de Hub
Los centros financieros offshore asiáticos están construyendo la infraestructura física para respaldar el creciente papel del oro en el comercio global y la gestión de la riqueza. Con la región del Indo-Pacífico representando constantemente alrededor del 70% del consumo mundial de oro, Hong Kong y Singapur están pasando de ser puestos comerciales a centros de reserva estratégicos. En su Discurso de Política de 2025, el gobierno de Hong Kong anunció una iniciativa estratégica para expandir la capacidad de almacenamiento de oro de la ciudad a más de 2.000 toneladas.
Esta expansión cuenta con el apoyo del establecimiento de la primera bóveda offshore de la Bolsa de Oro de Shanghái y la introducción de contratos de oro denominados en RMB. Estos movimientos posicionan a Hong Kong como un centro clave para el almacenamiento, la liquidación y la compensación de oro fuera del sistema financiero occidental. Esto señala una tendencia más amplia de reorientación de la cadena de suministro físico de oro hacia el este para satisfacer la demanda de riqueza regional e inversores institucionales que buscan activos fuera de los sistemas de compensación tradicionales.
La Compra por Parte de los Bancos Centrales Continúa Mientras las Reservas de Oro de China se Retrasan Respecto a su 17% de la Cuota del PIB Mundial
Las naciones soberanas continúan siendo compradoras estructurales de oro, impulsadas por un giro estratégico hacia activos de reserva que son inmunes a las sanciones y al riesgo de contraparte. La congelación de las reservas de divisas de Rusia proporcionó un ejemplo claro de las vulnerabilidades al mantener deuda soberana, acelerando una tendencia global entre los bancos centrales a priorizar la seguridad sobre los rendimientos puros. Esto ha mantenido las compras netas anuales de oro de los bancos centrales elevadas en casi 400 toneladas.
Una brecha significativa entre el peso económico y las tenencias de oro sugiere que esta tendencia persistirá, particularmente para China. Mientras que la economía de China representa el 17% del PIB global, sus reservas oficiales de oro representan solo el 6,3% del total mundial. Cerrar esta brecha implicaría un ciclo de acumulación a largo plazo, proporcionando una fuente de demanda estable e insensible al precio para el mercado físico. Esta compra estructural de los bancos centrales proporciona una capa fundamental de demanda, bloqueando el suministro y amplificando el impacto en el mercado de la nueva demanda de los sectores de stablecoins y offshore.
Edgen Crypto·Dec 24 2025, 03:18