El mercado de derivados se expande a 85,7 billones de dólares, con cuatro bolsas controlando el 62% de la cuota
El mercado de derivados de criptomonedas alcanzó un volumen de negociación acumulado de casi 85,7 billones de dólares en 2025, promediando aproximadamente 264,5 mil millones de dólares por día, según un informe anual completo de CoinGlass. Binance consolidó su posición como líder del mercado, manejando aproximadamente 25,09 billones de dólares en volumen, lo que representa el 29,3% de todas las operaciones de derivados globales. La concentración de poder es notable, con las cuatro principales bolsas —Binance, OKX, Bybit y Bitget— representando colectivamente el 62,3% de la cuota de mercado total.
El informe también señala un cambio estructural hacia la participación institucional. El crecimiento de productos regulados como los ETF al contado y los futuros compatibles ayudó a la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) a consolidar su posición después de superar a Binance en el interés abierto de futuros de Bitcoin en 2024. Esto señala un alejamiento de un mercado puramente minorista hacia un entorno más complejo que involucra cobertura institucional y operaciones de base.
El crash repentino de octubre elimina 19 mil millones de dólares en posiciones largas apalancadas
Debajo del volumen récord, la infraestructura del mercado fue puesta a prueba por una volatilidad extrema. Un severo evento de desapalancamiento repentino entre el 10 y el 11 de octubre causó más de 19 mil millones de dólares en liquidaciones forzadas. Este único evento representó una porción significativa del total de liquidaciones del año, que ascendió a aproximadamente 150 mil millones de dólares. El crash fue impulsado principalmente por traders que apostaban por el aumento de precios, con un 85% a 90% de las posiciones liquidadas siendo largas.
CoinGlass atribuye el brusco movimiento de aversión al riesgo al anuncio del presidente de EE. UU., Donald Trump, de aranceles del 100% sobre las importaciones chinas. Este shock geopolítico demostró cómo las posiciones interconectadas y las profundas cadenas de apalancamiento pueden amplificar los shocks externos, creando riesgos de cola significativos para todo el ecosistema de activos digitales.
El interés abierto finaliza 2025 con un aumento del 17% a pesar de la volatilidad
A pesar de los períodos de desapalancamiento intenso, la participación general del mercado creció. El interés abierto global de derivados de criptomonedas finalizó 2025 en 145,1 mil millones de dólares, un aumento del 17% desde el comienzo del año. La trayectoria de la métrica fue errática, cayendo a un mínimo anual de 87 mil millones de dólares en el primer trimestre antes de dispararse a un máximo histórico de 235,9 mil millones de dólares el 7 de octubre.
El posterior crash del cuarto trimestre eliminó más de 70 mil millones de dólares del interés abierto, lo que representa aproximadamente un tercio de todas las posiciones activas. La capacidad del mercado para recuperarse y aún así registrar una ganancia anual en el interés abierto sugiere un grado de resiliencia, aunque el informe destaca que la creciente complejidad ha introducido nuevos riesgos sin precedentes para los mecanismos de margen y la estabilidad entre plataformas.
Edgen Crypto·Dec 25 2025, 12:35