El evento en detalle
La inversión de capital de riesgo en el sector de las criptomonedas y blockchain alcanzó los $4.65 mil millones en el tercer trimestre de 2025, lo que marcó el segundo trimestre más fuerte desde la recesión del mercado tras el colapso de FTX. Si bien los datos de CryptoRank sugieren un total más alto de $8 mil millones, la cifra conservadora aún representa un repunte significativo en la confianza de los inversores.
Una característica clave del trimestre fue la concentración de capital en unos pocos acuerdos a gran escala. Solo siete acuerdos de riesgo representaron aproximadamente la mitad de todo el capital recaudado. Entre los más destacados se encontraba una ronda de financiación de mil millones de dólares para la empresa de tecnología financiera Revolut. Esta tendencia no fue aislada, ya que Nscale también aseguró una ronda que superó los mil millones de dólares, lo que convierte a 2025 en el primer año desde 2022 en presentar múltiples acuerdos de riesgo de mil millones de dólares. En cuanto al volumen de acuerdos, Coinbase Ventures emergió como el inversor más activo del trimestre, participando en 22 acuerdos separados.
Mecanismos financieros de los megacuerdos
La ronda de financiación de Revolut fue una gran venta secundaria de acciones que estableció una nueva valoración de $75 mil millones, lo que la convierte en una de las empresas de tecnología privadas más valiosas de Europa. Este tipo de transacción proporciona liquidez para los empleados y los primeros patrocinadores, lo que indica un nivel de madurez y estabilidad financiera que es atractivo para los inversores institucionales. Los participantes en la venta incluyeron a destacados actores institucionales como el brazo de riesgo de Nvidia (NVDA), Coatue, Greenoaks y Fidelity.
El rendimiento financiero de Revolut respalda esta valoración. La compañía informó un aumento del 72% en los ingresos a $4.0 mil millones en 2024, con ganancias antes de impuestos que se dispararon un 149% a $1.4 mil millones. Este crecimiento se ha mantenido hasta 2025, con la compañía ahora atendiendo a más de 65 millones de clientes minoristas y su segmento Revolut Business logrando $1 mil millones en ingresos anualizados.
Implicaciones del mercado
Los datos de financiación del 3T indican una clara "huida hacia la calidad" dentro del panorama de inversión en criptomonedas. A diferencia de los ciclos anteriores caracterizados por una especulación amplia en etapas tempranas, el entorno actual muestra que los inversores priorizan las empresas establecidas con modelos de negocio probados y flujos de ingresos significativos. El dominio de las rondas de financiación en etapas tardías, que representaron el 55% del valor de los acuerdos en el 1T 2025, ha continuado y se ha intensificado.
Esta tendencia está fomentando un puente para que los asignadores institucionales obtengan exposición al crecimiento del sector sin la volatilidad directa de los mercados de tokens. Según un informe de CryptoRank, "la certeza de las políticas está impulsando el capital de riesgo de criptomonedas estadounidense", lo que sugiere que un entorno regulatorio más estable en los Estados Unidos es un catalizador clave para este renovado interés institucional.
Contexto más amplio y comentarios de expertos
El repunte en la financiación de capital de riesgo en criptomonedas se alinea con una recuperación más amplia en el mercado global de capital de riesgo, que experimentó un aumento interanual del 38% en la financiación en el 3T 2025. Sin embargo, la concentración del sector de las criptomonedas en megacuerdos es particularmente pronunciada.
Las actividades estratégicas de empresas como Revolut destacan la dirección del sector. Al obtener licencias bancarias en la Unión Europea y México, expandirse a nuevos mercados como la India y lanzar su propio intercambio de criptomonedas, Revolut X, la compañía está cerrando activamente la brecha entre las finanzas tradicionales y la economía de activos digitales. Esta estrategia de incorporar servicios de criptomonedas dentro de un ecosistema fintech más grande y regulado parece ser el modelo preferido por el capital institucional, lo que sugiere un camino para un crecimiento sostenido a largo plazo en la industria.
Edgen Crypto·Nov 25 2025, 06:38