Resumen Ejecutivo
El análisis del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM sugiere una posible extensión de los ciclos del mercado de Bitcoin, ya que la contracción continua de la manufactura estadounidense impacta la dinámica del mercado y las perspectivas de los inversores.
El Evento en Detalle
Los ciclos de precios de Bitcoin exhiben una creciente alineación con el PMI de Manufactura del ISM, que funciona como un indicador líder para los puntos de inflexión del mercado. Históricamente, una lectura del PMI superior a 50 (indicando expansión) se ha correlacionado con fases alcistas de Bitcoin, mientras que lecturas inferiores a 50 (señalando contracción) a menudo han precedido a las tendencias bajistas. A principios de 2025, el PMI del ISM superó los 50 después de 26 meses de contracción, señalando una recuperación económica y coincidiendo con una renovada tendencia alcista en Bitcoin. Por el contrario, una lectura de 48.5 en julio de 2024, por debajo de las expectativas del mercado, desencadenó una notable venta masiva en los precios de Bitcoin, subrayando la influencia del índice en el sentimiento del mercado.
Los datos recientes indican que la actividad de las fábricas estadounidenses se contrajo por séptimo mes consecutivo en septiembre, lo que refleja una disminución en los pedidos. El índice manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros registró 49.1, un ligero aumento de 0.4 puntos, pero manteniéndose por debajo del umbral de 50 puntos para la expansión. Esta medida se ha mantenido consistentemente en un rango de contracción estrecho durante todo el año.
Implicaciones para el Mercado
La correlación observada entre el PMI del ISM y los ciclos de Bitcoin sugiere que la duración y el pico del ciclo actual de Bitcoin pueden verse influenciados por las tendencias manufactureras. Modelos matemáticos que integran datos del PMI con indicadores técnicos han proyectado un pico potencial de Bitcoin de 200.000 dólares para octubre de 2025. Sin embargo, análisis alternativos basados en las tendencias actuales del ISM sugieren que el pico del próximo ciclo podría extenderse hasta mediados de 2026, divergiendo de algunas expectativas de mercado predominantes.
La liquidez global, específicamente la oferta monetaria M2, y las decisiones de política de la Reserva Federal amplifican la respuesta de Bitcoin a las señales económicas impulsadas por el PMI. Estudios indican que los precios de Bitcoin frecuentemente siguen los cambios en M2 con aproximadamente un retraso de 10 semanas, una relación que se intensifica durante los períodos en que el PMI del ISM señala una expansión económica.
Las acciones anticipadas de la Reserva Federal también desempeñan un papel significativo. El mercado espera ampliamente un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto programada para el 28 y 29 de octubre de 2025, después de un recorte previo de 25 puntos básicos en septiembre de 2025. Las tasas de interés más bajas suelen reducir el atractivo de los activos tradicionales, lo que podría desviar capital hacia inversiones de mayor rendimiento, aunque más riesgosas, como las criptomonedas. Históricamente, los recortes iniciales de tasas en un ciclo de flexibilización se han asociado con movimientos alcistas significativos, como un salto del 6.6% en Bitcoin a 64.300 dólares y un aumento de casi el 13% en Ethereum después del recorte de tasas de septiembre de 2024. Por el contrario, los recortes de tasas anteriores en septiembre de 2025 vieron una disminución de 60 mil millones de dólares en el mercado de criptomonedas inmediatamente después del anuncio, a pesar de una afluencia de 270 mil millones de dólares antes del evento.
Comentario de Expertos
La correlación entre el índice ISM y Bitcoin fue inicialmente identificada por el comentarista financiero Raoul Pal. Los analistas ahora aprovechan esta correlación, combinando datos del PMI con indicadores técnicos, para pronosticar posibles trayectorias del mercado y picos de ciclo, aunque las proyecciones varían entre diferentes modelos y metodologías.
Contexto más Amplio
Para 2025, el mercado de criptomonedas ha evolucionado más allá de sus orígenes especulativos, emergiendo como una infraestructura estratégica que mejora la eficiencia, la transparencia y el acceso en varios sectores, desde las finanzas hasta la manufactura. El resurgimiento de Bitcoin se evidencia por su cuota de mercado del 64% en el tercer trimestre de 2025, impulsada por importantes entradas de ETF y acumulación institucional. Los datos en cadena indican una toma de ganancias significativa por parte de los poseedores a largo plazo (LTHs), que alcanzó los 930 millones de dólares por día durante el repunte de Bitcoin de 101.000 dólares a 110.300 dólares. El robusto crecimiento de las stablecoins, con una oferta de 230 mil millones de dólares y un volumen mensual de 4 billones de dólares, junto con la actividad de las memecoins, destaca diversas dinámicas especulativas. Además, la tasa terminal proyectada de la Reserva Federal del 4% y la deuda de EE. UU. que supera los 37 billones de dólares refuerzan la narrativa de Bitcoin como una posible cobertura contra la inflación en medio de las discusiones regulatorias en curso sobre las Monedas Digitales de los Bancos Centrales (CBDCs).
Edgen Crypto·Oct 25 2025, 19:59