Los posibles recortes de tipos de interés de la Reserva Federal podrían impulsar los fondos hacia activos de riesgo, pero históricamente, los recortes de tipos suelen ir seguidos de recesiones económicas y caídas del mercado.

Resumen Ejecutivo

Los recortes potenciales de las tasas de interés de la Reserva Federal podrían impulsar los fondos hacia activos de riesgo como Bitcoin y altcoins, pero los datos históricos sugieren que tales recortes a menudo preceden a una recesión económica y correcciones del mercado.

El evento en detalle

Según un análisis reciente de PANews, el mercado podría estar experimentando una manipulación del sentimiento por parte de los creadores de mercado, induciendo a los inversores minoristas a vender a precios bajos antes de subir los precios para crear FOMO (miedo a perderse algo) para su distribución. Esta estrategia tiene como objetivo atrapar a los traders minoristas mediante tácticas como rupturas falsas y caza de stops, prevalentes en los mercados apalancados y en las altcoins de baja liquidez.

Implicaciones de mercado

El precio de Bitcoin podría encontrar un fondo en el rango alto de noviembre-diciembre de 2024, con una perspectiva alcista a medio plazo para las altcoins. Los costos de endeudamiento más bajos aumentan la liquidez, incentivando los flujos de capital hacia activos de alto riesgo y alta recompensa como las criptomonedas. Por ejemplo, los primeros recortes de tipos en 2024 (bajando los tipos a 4,75-5,00%) provocaron un aumento del 57% en los mercados de criptomonedas en cuatro meses, con Bitcoin subiendo a 64.000 dólares en cuestión de días. Sin embargo, es importante señalar que los recortes de tipos en 2001 y 2007, por ejemplo, precedieron a las recesiones y no lograron catalizar un crecimiento sostenido de las criptomonedas.

Comentario de experto

Como bien señala Marszalek, “Tasas más bajas son un turbocompresor de liquidez para los activos de riesgo. La pregunta no es si las criptomonedas se beneficiarán, sino cuánto.”

Kris Marszalek, CEO de Crypto.com, ha posicionado los próximos recortes de tasas de la Reserva Federal como un catalizador para una corrida alcista en el cuarto trimestre de 2025, citando datos de futuros de CME que indican una probabilidad del 91,7% de un recorte en septiembre de 2025.

Luca Prosperi, cofundador y CEO de la plataforma de stablecoins M0, es escéptico con los ETF de criptomonedas, afirmando: “No creo que muchos de ellos duren mucho. Creo que hay muy pocos, si es que hay alguno, activos [digitales] que sean lo suficientemente grandes y maduros como para soportar un ETF más allá de Bitcoin, Ethereum y Solana.”

Contexto más amplio

Tiger Research sugiere que Bitcoin podría subir hasta 190.000 dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que apunta a una posible subida del 67% desde los niveles actuales, a medida que el capital institucional inunda los mercados de criptomonedas. Sin embargo, advirtieron que las métricas on-chain como el MVRV-Z se están acercando a niveles de sobrecalentamiento, lo que sugiere riesgos a corto plazo. El rango objetivo del índice S&P 500 es de 6500-6700 puntos, y el máximo del ciclo de Bitcoin podría alcanzar los 190.000 dólares. El entorno actual de alta inflación, crédito barato y amplia liquidez puede reproducir la prosperidad de los 'locos años veinte', pero también conducirá a una diferenciación significativa de la riqueza.

Si bien las tasas más bajas pueden estimular las economías al permitir que las empresas contraten y produzcan más, también incentivan un flujo incontrolable de rotación de dinero, lo que podría conducir a la inflación. El Indicador de la Cima del Ciclo Pi, que utiliza el promedio móvil de 111 días (111DMA) y un múltiplo del promedio móvil de 350 días (350DMA x 2), aún no ha señalado un mercado sobrecalentado, con el 111DMA en 110.968,64 $ y el 350DMA x 2 en 189.065,74 $.