Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. retrocedieron de sus máximos recientes el jueves, pero el movimiento hizo poco para aliviar las preocupaciones de los inversores sobre un período prolongado de tasas de interés elevadas. El rendimiento a 10 años cayó 2 puntos básicos al 4,461% después de tocar el 4,500% el miércoles, su nivel más alto desde junio del año pasado, mientras los mercados se preparaban para datos económicos clave de EE. UU.
"Un vistazo más profundo a los datos [de precios al productor] sugiere que podrían tener un impacto limitado en la inflación del PCE, que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal", dijeron analistas de Commerzbank en una nota.
La ligera caída en los rendimientos siguió a una fuerte subida a principios de semana impulsada por el Índice de Precios al Consumidor de abril, que resultó más alto de lo esperado con un 3,8% anual. Los datos enviaron al índice del dólar estadounidense a un máximo de varias semanas cerca de 98,40 y provocaron una liquidación en las acciones tecnológicas, con el ETF State Street Technology Select Sector SPDR (XLK) cayendo un 1,5% mientras que el Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) ganó un 0,7%.
El mercado se centra ahora en los próximos datos de ventas minoristas y solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. Cualquier debilidad podría proporcionar una razón para que los rendimientos caigan aún más, pero las lecturas sólidas probablemente reforzarían la postura de la Reserva Federal de tasas "más altas por más tiempo" sobre la política monetaria, lo que potencialmente pondría más presión sobre las acciones y los bonos.
La dinámica en EE. UU. es parte de una tendencia global, con los rendimientos del Tesoro a 30 años alcanzando su nivel más alto desde 2007 y los rendimientos de los bonos del Reino Unido alcanzando máximos no vistos desde 1998. La persistencia de una inflación alta, exacerbada por el aumento de los precios del petróleo vinculado a las tensiones en el Medio Oriente, ha acorralado a la Reserva Federal. Una Fed incapaz de recortar las tasas se considera un factor bajista principal para los mercados, con los inversores observando de cerca cualquier signo de desinflación que pueda alterar el camino del banco central.
La atención también se está centrando en una cumbre entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping, donde cualquier novedad podría influir en el sentimiento general del mercado. Por ahora, los datos de inflación más altos han llevado a los inversores a descontar una espera más larga para posibles recortes de tasas, un escenario que respalda al dólar estadounidense y favorece a los sectores orientados al valor sobre los de crecimiento.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
