Johnson & Johnson y AbbVie Inc. entregaron ingresos del primer trimestre que superaron las estimaciones de los analistas y dieron lugar a un aumento de las previsiones para todo el año, pero los dos gigantes farmacéuticos están tomando caminos divergentes para asegurar el crecimiento en un contexto de competencia de biosimilares.
"Un comienzo sólido para 2026", dijo el CEO de Johnson & Johnson, Joaquin Duato, sobre el trimestre, mientras que el CEO de AbbVie, Robert Michael, dijo que su firma ha tenido "un excelente comienzo".
JNJ registró ingresos de 24.060 millones de dólares, un aumento del 9,9 por ciento interanual, impulsado por el sólido desempeño en sus segmentos de Medicina Innovadora y MedTech. AbbVie reportó ingresos de 15.000 millones de dólares, un 12,4 por ciento más que el año anterior, ya que sus principales fármacos inmunológicos continuaron compensando la disminución de las ventas de su antiguo éxito de ventas Humira.
Los resultados subrayan una división estratégica entre los dos titanes de la atención médica. JNJ está agudizando su enfoque a través de desinversiones e inversiones específicas en áreas de alto crecimiento como la terapia celular. En contraste, AbbVie está ampliando su cartera, realizando una incursión significativa en el lucrativo mercado de la obesidad mientras redobla su exitosa franquicia de inmunología.
JNJ se apoya en la diversificación
El crecimiento de Johnson & Johnson fue de base amplia. La división de Medicina Innovadora creció un 11,2 por ciento, impulsada por un aumento del 68,3 por ciento en el tratamiento de inmunología TREMFYA y una subida del 22,5 por ciento en el fármaco contra el cáncer DARZALEX hasta los 3.960 millones de dólares. La asociación de la empresa con Legend Biotech en la terapia CAR-T CARVYKTI también continúa escalando, con Legend reportando ventas netas comerciales de aproximadamente 597 millones de dólares para la terapia en el primer trimestre. La unidad MedTech de JNJ también vio subir su división cardiovascular un 13 por ciento.
Reflejando su sólido desempeño, JNJ elevó su perspectiva de ingresos para todo el año 2026 a un punto medio de 100.800 millones de dólares. La empresa se está moviendo para simplificar su negocio mediante la escisión de su unidad de ortopedia DePuy Synthes, mientras invierte más de 1.000 millones de dólares en la fabricación de terapias celulares en Pensilvania.
La apuesta concentrada y valoración de AbbVie
El crecimiento de AbbVie depende en gran medida de sus fármacos inmunológicos de próxima generación, Skyrizi y Rinvoq. Las ventas del dúo alcanzaron los 4.480 millones y 2.120 millones de dólares, respectivamente, compensando con creces la caída del 38,6 por ciento en las ventas de Humira tras su pérdida de exclusividad. El beneficio por acción (BPA) ajustado de la empresa de 2,65 dólares no alcanzó por poco el consenso por dos centavos, lo que atribuyó a un cargo de 744 millones de dólares por investigación y desarrollo en proceso (IPR&D).
A pesar del incumplimiento del BPA, AbbVie elevó su previsión de BPA ajustado para todo el año a un rango de 14,08 a 14,28 dólares y ahora espera ingresos netos de aproximadamente 67.300 millones de dólares para el año. La empresa también se está expandiendo, comprometiendo 1.400 millones de dólares para un nuevo campus en Carolina del Norte y avanzando en su propio candidato para la obesidad, ABBV-295.
Cabe destacar que algunos analistas ven un valor significativo en las acciones de la empresa. Un análisis de flujo de caja descontado identificó a AbbVie como potencialmente infravalorada en casi un 50 por ciento, con un valor razonable estimado de 423 dólares frente a un precio actual de alrededor de 212 dólares.
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