Puntos clave:
Los inversores pueden aprovechar el potencial alcista de las cripto a través de ETFs, fondos indexados y cuentas gestionadas, sin necesidad de una billetera digital.
Los ETFs al contado de bitcoin y Ethereum han atraído más de $124.600 millones en activos combinados en 128 fondos, ofreciendo a los inversores acceso regulado a activos digitales sin la complejidad de gestionar claves privadas ni navegar por exchanges descentralizados.
"La mayoría de los inversores que desean exposición a activos digitales sin poseerlos directamente podrían verse bien atendidos con ETFs de una sola cripto", dijo Matt Gentzkow, estratega de inversiones en Waddell & Associates en Nashville, Tennessee.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobó el primer lote de ETFs al contado de bitcoin en enero de 2024, seguido por los ETFs al contado de Ethereum en julio de 2024. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock lidera la categoría con los mayores activos bajo gestión, seguido por el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) y el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Los ratios de gastos oscilan entre el 0,15% y el 1,5%, y los productos se negocian a través de las principales corredurías en línea con informes fiscales estandarizados.
Para los inversores que buscan una exposición más amplia, los fondos indexados de cripto como el Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) y el Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) ofrecen cestas diversificadas de los mayores activos digitales con ratios de gastos del 0,58% al 0,75%, mientras que los fondos de infraestructura y las cuentas gestionadas por separado brindan rutas alternativas para aquellos dispuestos a aceptar comisiones más altas a cambio de personalización o exposición indirecta a través de empresas relacionadas con cripto.
Los ETFs al contado dominan con $114.600 millones en activos de fondos grandes
De los 128 ETFs de cripto en el mercado, 14 fondos con $1.000 millones o más en activos representan el 92% del total de $124.600 millones, según datos de FactSet. Seis fondos en el rango de $500 millones a $1.000 millones concentran otro 3,2%, mientras que 74 fondos por debajo de $50 millones representan colectivamente solo el 0,6% de los activos, una concentración que sugiere que muchos productos más pequeños podrían tener dificultades para alcanzar masa crítica.
El VanEck Bitcoin ETF (HODL), con $1.100 millones en activos y un ratio de gastos del 0,25%, ofrece exposición pura a bitcoin, mientras que el Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ) proporciona una mezcla ponderada por capitalización de mercado de bitcoin y ether con la misma comisión y $96,1 millones en activos. Ambos fondos utilizan activos al contado en lugar de derivados y no han pagado dividendos en los últimos 12 meses, según las declaraciones de los fondos.
Más allá de los productos de una sola moneda y los índices, el Innovator Uncapped Bitcoin 20 Floor ETF (QBF) busca capturar el potencial alcista de bitcoin mientras limita las pérdidas al 20% en períodos sucesivos de tres meses, y los ETFs de ingresos de cripto gestionados activamente generan rendimiento a través de estrategias de opciones.
Los fondos indexados y las SMA ofrecen alternativas para la diversificación
Los ETFs indexados de cripto generalmente siguen una cesta de las mayores divisas digitales. El Bitwise 10 Crypto Index ETF rastrea los 10 mayores activos cripto, mientras que el Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF busca cubrir aproximadamente el 90% de la capitalización del mercado cripto en un solo fondo. Los ratios de gastos de estos productos suelen oscilar entre el 0,58% y el 0,75%.
Para los inversores que prefieren exposición indirecta, el Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) invierte en empresas que cotizan en bolsa y que generan la mayor parte de sus ingresos de actividades cripto, con participaciones principales que incluyen IREN, Strategy y Coinbase. El Grayscale Bitcoin Adopters ETF (BCOR) ofrece exposición a empresas públicas que mantienen bitcoin en sus balances corporativos, con un ratio de gastos del 0,59%.
Las cuentas gestionadas por separado de proveedores como Eaglebrook Advisors permiten a los inversores mantener la propiedad directa de activos digitales mientras un gestor profesional ejecuta una estrategia personalizada. Estas cuentas ofrecen eficiencia fiscal y personalización, pero conllevan comisiones de gestión más altas debido al enfoque individualizado, dijo Ric Edelman, fundador del Digital Assets Council of Financial Professionals en Fairfax, Virginia.
La elección entre estos vehículos depende en última instancia de la tolerancia del inversor a la complejidad y las comisiones. Los ETFs al contado ofrecen el punto de entrada más simple al menor costo, mientras que los fondos indexados, los fondos de infraestructura y las SMA ofrecen diversos grados de diversificación y personalización para quienes estén dispuestos a pagar más. Para la mayoría de los inversores minoristas, un ETF simple al contado de bitcoin o Ethereum será suficiente para fines de exposición, según asesores financieros.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
