Puntos clave:
Los inversores que rotan de nuevo hacia la renta variable tras la venta masiva inducida por la Reserva Federal están apuntando a empresas ricas en efectivo con un alto retorno sobre el patrimonio (ROE), una métrica que identifica a las compañías que despliegan capital de manera eficiente.
Los mercados de renta variable en general revirtieron la caída impulsada por la Fed la semana pasada, ya que las acciones de semiconductores lideraron un repunte, mientras los inversores esperan los datos del PCE de mayo para obtener pistas sobre la inflación.
"Un ROE alto garantiza que la empresa está reinvirtiendo efectivo a una alta tasa de retorno", señala el informe de selección de Zacks, destacando que un flujo de caja superior a $1,000 millones y un ROE por encima de la mediana del sector fueron los filtros principales.
El filtro identificó 16 acciones que cumplen con los criterios, incluyendo Ross Stores, TE Connectivity, Banco Bilbao, Globe Life y Charles Schwab. Ross Stores tiene una calificación Zacks #1, la más alta de la firma, con un crecimiento de ganancias a largo plazo del 11.5% y una sorpresa de ganancias promedio del 10.2% en los últimos cuatro trimestres.
La estrategia se da en un momento en que la Fed mantuvo las tasas sin cambios en el rango del 3.5% al 3.75% bajo la presidencia de Kevin Warsh, y varios funcionarios sugirieron un posible aumento de tasas tan pronto como en octubre. Los rendimientos de los bonos se dispararon por la perspectiva hawkish antes de que el mercado revirtiera el rumbo. Los inversores enfrentan ahora un período de altibajos mientras esperan la publicación del PCE de mayo para obtener una imagen más clara de la inflación.
Cómo funciona el filtro
El retorno sobre el patrimonio, calculado como el ingreso neto dividido por el patrimonio de los accionistas, ayuda a los inversores a distinguir las empresas que generan ganancias de aquellas que queman efectivo. La métrica mide qué tan bien una empresa multiplica sus ganancias sin invertir nuevo capital patrimonial.
El filtro de Zacks aplicó criterios adicionales más allá del ROE. Las acciones necesitaban una relación precio-flujo de caja por debajo de la mediana del sector, lo que significa que los inversores pagan menos por cada dólar de flujo de caja libre. El retorno sobre los activos también debía superar la mediana del sector, y el crecimiento histórico de ganancias por acción a cinco años debía superar el promedio de la industria.
Las cinco acciones
Ross Stores, el minorista de descuento con sede en Dublín, California, se dirige a hogares de ingresos medios con precios entre un 20% y un 60% por debajo de los precios regulares de los grandes almacenes. La empresa registró una sorpresa de ganancias promedio del 10.2% en los últimos cuatro trimestres.
TE Connectivity, con sede en Galway, Irlanda, diseña soluciones de conectividad y sensores en más de 130 países. La compañía se enfoca en 5G, vehículos eléctricos y automatización industrial, con una expectativa de crecimiento de ganancias a largo plazo del 12.5%.
Banco Bilbao ofrece banca minorista, banca mayorista y gestión de activos en España, México, Turquía, Sudamérica, Estados Unidos y Asia. El banco tiene una expectativa de crecimiento de ganancias a largo plazo del 16.9%.
Globe Life, la holding de seguros con sede en McKinney, Texas, comercializa seguros de vida individuales y seguros de salud complementarios para hogares de ingresos medio-bajos y medios. Registró una sorpresa de ganancias promedio del 1.1% en los últimos cuatro trimestres.
Charles Schwab, la holding de ahorro y préstamo con sede en Westlake, Texas, ofrece gestión patrimonial, corretaje de valores, banca y servicios de asesoría financiera a través de casi 400 sucursales. La compañía tiene una expectativa de crecimiento de ganancias a largo plazo del 17.8%.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
