Aave, el protocolo de préstamos más grande en Ethereum, seguirá una "estrategia de protocolo orientada a los ingresos" durante los próximos 12 meses, según anunció su fundador Stani Kulechov el 24 de mayo. El plan tiene como objetivo diversificar las fuentes de ingresos y mejorar los márgenes de beneficio del gigante de las finanzas descentralizadas.
"Los ingresos sostenibles y consistentes son lo que demuestra que DeFi puede evolucionar más allá de la pura especulación de tokens hacia negocios duraderos respaldados por balances generales", afirmó Kulechov en una publicación en X. El movimiento sigue a una votación de gobernanza a mediados de mayo que dirige el 100 por ciento de los ingresos de los productos de la marca Aave a la organización autónoma descentralizada (DAO) del protocolo.
La estrategia se basa en una posición de dominio del mercado. Aave ha generado 7,96 millones de dólares en comisiones durante los últimos siete días y posee más de 14.000 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL), según datos de DefiLlama. Durante el último año, solo Aave V3 obtuvo más ingresos que los protocolos de préstamos competidores como Compound y Spark juntos.
Este cambio estratégico no se trata de aumentar las comisiones para los usuarios existentes, sino de construir nuevos canales de ingresos y mejorar los márgenes en los ya existentes. El plan tiene dos pilares fundamentales: expandir la stablecoin nativa GHO para capturar más valor económico de los préstamos y transformar la aplicación Aave en una puerta de enlace de distribución primaria para todos los productos del protocolo, con una gobernanza gestionada por los poseedores de tokens AAVE. Al emitir su propia stablecoin GHO, lanzada en julio de 2023, Aave mantiene todo el margen de los préstamos en lugar de compartir ingresos con emisores de stablecoins de terceros como Circle (USDC) o Tether (USDT).
La propuesta "Aave Will Win", aprobada por la DAO, garantiza que los ingresos generados por la aplicación Aave fluyan directamente a la tesorería gobernada por los poseedores de tokens, creando un vínculo más fuerte entre el éxito del protocolo y el valor del token. Sin embargo, este modelo introduce un nuevo riesgo de gobernanza: Aave Labs, el desarrollador principal del protocolo, ahora dependerá de la DAO para su financiación, lo que podría ralentizar el desarrollo si el proceso se vuelve contencioso.
No se observó ningún movimiento significativo en el precio del token AAVE inmediatamente después del anuncio. Los inversores probablemente supervisarán tres métricas clave durante el próximo año para evaluar el éxito de la estrategia: el crecimiento del suministro circulante de GHO, los ingresos totales que fluyen hacia la tesorería de la DAO y la tracción de los usuarios en la aplicación Aave como producto independiente.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
