Las nóminas ADP fallan por 20,000 empleos mientras la contratación en EE.UU. se desacelera a 98,000 en junio

Los empleadores privados de EE.UU. agregaron 98,000 trabajadores en junio, sin alcanzar el consenso de 118,000 y extendiendo una desaceleración de tres meses en la contratación.

Las empresas estadounidenses agregaron 98,000 trabajadores en junio, la ganancia mensual más débil desde enero y 20,000 por debajo del pronóstico medio, según datos de ADP publicados el miércoles, mientras el mercado laboral transita de una contratación de recuperación pospandémica a un equilibrio más lento.

"El ritmo de contratación cuenta una historia tanto de oferta como de demanda", dijo Nela Richardson, economista jefe de ADP, en un comunicado. "Sabemos que está tomando más tiempo para que las personas encuentren trabajo, pero también hay señales de restricciones en la oferta laboral en ciertas industrias".

El sector de servicios educativos y de salud representó casi la mitad de todo el crecimiento de nóminas, agregando 48,000 puestos, seguido por comercio, transporte y servicios públicos con 15,000, y actividades financieras con 14,000. Las pequeñas empresas con menos de 50 empleados impulsaron la mayor parte de las ganancias con 53,000 nuevos puestos, mientras que las grandes empresas con 500 o más trabajadores agregaron 25,000. La cifra de mayo no fue revisada y se mantuvo en 122,000.

El fallo se suma a la evidencia de que la postura restrictiva de la política de la Reserva Federal está enfriando gradualmente el mercado laboral, aunque una caída del 53% en los despidos planificados sugiere que los empleadores están acaparando trabajadores en lugar de recortar. Los mercados ahora enfrentan una señal mixta: una contratación más débil respalda las expectativas de recortes de tasas, pero los datos resilientes de despidos argumentan en contra de la urgencia.

La lectura de ADP marca el tercer mes consecutivo de desaceleración en el crecimiento de nóminas privadas después de un aumento de 122,000 en mayo y 156,000 en abril. El promedio de tres meses de 125,000 se compara con 183,000 durante el mismo período del año anterior, una tendencia que, de mantenerse, acercaría el mercado laboral a la definición de pleno empleo de la Fed.

La caída del 53% en los despidos planificados, reportada por separado por Challenger, Gray & Christmas, complica la narrativa. Las empresas están contratando menos, pero despidiendo aún menos: un patrón consistente con una postura de esperar y ver en lugar de un deterioro absoluto. La última vez que los despidos cayeron en una magnitud comparable fue en el segundo trimestre de 2023, cuando los empleadores se mostraban reacios a despedir personal después de haber tenido dificultades para recontratar tras la pandemia.

Para la Fed, los datos ofrecen poca claridad antes de la reunión del 28 y 29 de julio. El titular más débil respalda el caso de un recorte de tasas tan pronto como en septiembre, pero los datos de despidos y el crecimiento salarial aún elevado —que ronda aproximadamente el 4.5% anual— dan margen a los halcones para argumentar a favor de la paciencia. Los futuros de los fondos federales actualmente valoran aproximadamente 50 puntos básicos de recortes para fin de año, según datos de CME.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.