Las acciones de IA extendieron su caída por quinta sesión consecutiva el martes, con el índice Nifty IT desplomándose un 6% hasta un mínimo de tres años, mientras que el optimismo por un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán no logró revertir una venta masiva impulsada por el creciente temor de que la inteligencia artificial esté perturbando los servicios tradicionales de TI.
La venta masiva de acciones relacionadas con la inteligencia artificial se profundizó el martes, con el índice Nifty IT desplomándose un 6% hasta su nivel más bajo en tres años, mientras que un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, que envió a la baja los precios del petróleo y el oro, no logró contener las pérdidas desencadenadas por el temor de que la IA esté canibalizando los servicios tecnológicos tradicionales.
"El mercado finalmente está descontando lo que veníamos advirtiendo: la IA es deflacionaria para los servicios de TI, y el colapso en las contrataciones de Accenture fue la confirmación", afirmó Sandip Sabharwal, fundador de la firma asesora de inversiones Sandip Sabharwal & Associates. "La TI india es un trade, no una inversión".
La debacle borró más de 1,35 billones de rupias (16.200 millones de dólares) en valor de mercado de las grandes empresas tecnológicas indias, lideradas por Infosys, que se desplomó un 9% hasta un mínimo de casi seis años y perdió 40.000 millones de rupias en una sola sesión. TCS, Wipro y HCLTech cayeron entre un 6% y un 8%, extendiendo las pérdidas que comenzaron después de que Accenture Plc recortara drásticamente su previsión de ingresos anuales e informara una fuerte caída en las nuevas contrataciones. Las acciones de Accenture se desplomaron casi un 20% en las operaciones de Nueva York, su peor caída en un solo día en años.
Lo que está en juego es la tesis central que ha impulsado a las acciones tecnológicas indias durante dos décadas: que la subcontratación y los ingresos por servicios crecen de manera predecible con el gasto empresarial en tecnología. La IA amenaza con trastocar ese modelo al automatizar tareas que antes requerían ejércitos de ingenieros, reduciendo el volumen de trabajo facturable. El índice Nifty IT se encamina ahora a su peor año desde 2008, según datos recopilados por Bloomberg.
La advertencia de Accenture resuena en todo el sector
Los resultados fiscales del tercer trimestre de Accenture revelaron una fuerte caída en las nuevas contrataciones, que la CEO Julie Sweet atribuyó a que los clientes están pasando de proyectos piloto de IA a despliegues a gran escala, una transición que, a corto plazo, reduce la demanda de consultoría tradicional y trabajo de integración de sistemas. La compañía redujo su previsión de crecimiento de ingresos para todo el año, enviando la señal de que el dolor podría persistir hasta 2026.
El impacto se extendió más allá de las acciones indias. El Nasdaq-100 eliminó a Cognizant Technology Solutions del índice después de más de dos décadas, reemplazándola por empresas centradas en IA como Astera Labs y CoreWeave en una reestructuración trimestral que subrayó el giro del mercado hacia empresas de infraestructura de IA puras.
Apuestas contrarias emergen en medio de la carnicería
No todos los inversores están huyendo. PPFAS Flexi Cap, el fondo de renta variable de gestión activa más grande de la India, está aumentando su exposición a acciones tecnológicas castigadas, y su director de inversiones, Rajeev Thakkar, sostiene que el pesimismo es excesivo. "Apostamos por las ganancias de productividad y la comodidad valorativa", dijo Thakkar. El fondo considera que la venta masiva crea puntos de entrada en empresas que se beneficiarán de la adopción de IA a largo plazo.
El gestor de fondos Christy Mathai también aprovechó la caída para aumentar su cartera, favoreciendo la tecnología y las financieras frente a defensa y químicos. Anticipa un punto de inflexión impulsado por la IA para los servicios de TI en los próximos 12 a 18 meses.
El veterano estratega Ed Yardeni describió la venta masiva como una corrección saludable. "Las valoraciones de las acciones de IA están experimentando una reevaluación realista", dijo Yardeni. "Esto no es una crisis, es el mercado haciendo su trabajo".
El mercado en general mostró resiliencia a pesar de la debacle tecnológica. El Sensex y el Nifty subieron por quinta sesión consecutiva, apoyados por las acciones bancarias y la caída de los precios del crudo, que descendieron por debajo de los 80 dólares el barril después de que EE. UU. e Irán alcanzaran un acuerdo marco para reabrir el estrecho de Ormuz. La Agencia Internacional de la Energía proyecta ahora un excedente significativo de petróleo para 2027 a medida que la oferta de Oriente Medio regresa al mercado.
Para los inversores, la divergencia entre las acciones expuestas a la IA y el mercado en general crea una clara línea divisoria. El índice Nifty IT cotiza ahora con un descuento respecto a su múltiplo precio-beneficio forward promedio de cinco años, según datos de Bloomberg. Pero con Accenture señalando una mayor moderación y los clientes ajustando el gasto discrecional, los analistas advierten que las valoraciones por sí solas no son motivo para comprar.
"Es probable que el dolor a corto plazo persista", dijo Seshadri Sen, jefe de investigación de una correduría con sede en Bombay. "Preferimos el consumo interno y los industriales frente a la TI hasta que mejore la amplitud de las ganancias".
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
