El comercio de IA se tambalea. Una liquidación tecnológica de dos días ha borrado más de 400.000 millones de dólares en valor de mercado, ya que los inversores exigen pruebas de que el enorme gasto de capital en inteligencia artificial generará beneficios, desencadenando una rotación hacia jugadas de valor defensivo como Berkshire Hathaway.
El Nasdaq Composite cayó un 1,6% hasta los 25.758 puntos hacia el mediodía del martes, extendiendo una liquidación que ha borrado más de 400.000 millones de dólares del sector tecnológico después de que los inversores comenzaran a cuestionar si las inversiones en inteligencia artificial generarán los beneficios necesarios para justificar las elevadas valoraciones.
"El mercado trató el gasto en IA como innegablemente positivo durante mucho tiempo, pero ahora los inversores se están volviendo más exigentes", declaró Nigel Green, director ejecutivo de deVere Group. "Quieren pruebas de que un gasto sin precedentes se traducirá en beneficios sin precedentes".
La liquidación se aceleró el lunes, cuando el Nasdaq cayó un 1,3% hasta los 26.166,6 puntos y el S&P 500 bajó un 0,4% hasta los 7.472,79 puntos, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,3% hasta los 51.712,71 puntos. El sector de Servicios de Comunicación lideró el descenso con una caída del 3,8%, seguido por el de Consumo Discrecional con un 2,3%, mientras que el sector Inmobiliario ganó un 1,4% en una rotación defensiva. El Índice de Volatilidad CBOE subió un 3% hasta los 17,28 puntos, y el volumen de negociación alcanzó los 22.970 millones de acciones, superando el promedio de 20 sesiones de 22.120 millones. Los títulos a la baja superaron a los al alza por una proporción de 1,32 a 1 en la Bolsa de Nueva York.
La liquidación se extendió a nivel mundial el martes, con el Kospi de Corea del Sur desplomándose un 10% hasta los 8.203,84 puntos, ya que el escrutinio regulatorio en el sector de semiconductores agravó las preocupaciones sobre el gasto en IA. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó ligeramente mientras los inversores buscaban refugio, mientras que el índice del dólar se mantuvo estable cerca de los niveles recientes.
Por qué Berkshire Hathaway se beneficia de esto
La rotación desde el crecimiento hacia el valor defensivo ha puesto a Berkshire Hathaway Inc. en el foco de atención. La cartera diversificada del conglomerado de seguros, servicios públicos, ferrocarriles y bienes de consumo — combinada con su reserva de efectivo de 325.000 millones de dólares — lo posiciona como un beneficiario natural cuando los inversores huyen de los títulos tecnológicos de múltiplos elevados en busca de ganancias estables y activos tangibles. Las acciones Clase A de Berkshire han obtenido históricamente un rendimiento superior durante períodos de tensión en el sector tecnológico, y su float de seguros le proporciona una ventaja de financiación duradera de la que carecen las empresas puramente tecnológicas.
"Las grandes caídas de hoy en las acciones tecnológicas sin ningún catalizador importante son otra ilustración de la creciente volatilidad de estos valores, resultado de lo que cada vez parecen expectativas de ganancias y valoraciones infladas", afirmó James Reilly, economista senior de mercado de Capital Economics. "Si los nuevos líderes del mercado, las empresas de semiconductores, también empiezan a tener dificultades, el mercado de valores estaría en graves problemas".
Las acciones de SpaceX cayeron un 16,4% el lunes — su mayor descenso en un solo día — después de que la empresa lanzara su primera oferta de deuda, lo que generó preocupaciones sobre futuras necesidades de financiación a pesar de tener aproximadamente 100.800 millones de dólares en efectivo. La acción rebotó un 5,7% hasta los 163,41 dólares el martes, pero sigue muy por debajo de su máximo posterior a la OPI, superior a los 200 dólares. Nvidia cayó un 2,8%, Broadcom bajó un 2,3% y Alphabet retrocedió un 1,1% durante las operaciones del mediodía del martes. Meta Platforms y Microsoft han entrado en territorio de mercado bajista, definido como una caída de al menos el 20% desde sus máximos más recientes.
La liquidación marca un fuerte retroceso respecto al primer semestre de 2026, cuando las acciones relacionadas con la IA impulsaron al mercado en general a máximos históricos. El cambio de sentimiento ha sido impulsado por un creciente escrutinio de la asignación de capital: las empresas están comprometiendo cantidades sin precedentes en centros de datos, chips y redes informáticas sin una visibilidad clara sobre el momento y la magnitud de los rendimientos. Para los inversores que rotan hacia posiciones defensivas, los ingresos por suscripción de seguros de Berkshire Hathaway, las ganancias reguladas de sus servicios públicos y el poder de fijación de precios de su ferrocarril BNSF ofrecen un contraste con los resultados binarios de las apuestas en infraestructura de IA.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
