Puntos clave:
Las acciones de Alibaba Group Holding cayeron más de un 3 por ciento después de que la empresa informara de un colapso casi total de los beneficios trimestrales, ya que el fuerte gasto en inteligencia artificial y comercio electrónico pesó sobre los márgenes a pesar del crecimiento de los ingresos.
"Este trimestre, logramos avances acelerados en modelos, infraestructura en la nube y aplicaciones", dijo el CEO Eddie Wu, enmarcando el gasto como un impulso estratégico hacia la comercialización a escala de los servicios de IA de la compañía.
Los ingresos del gigante tecnológico chino en el cuarto trimestre aumentaron un 3 por ciento interanual hasta los 35.280 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de los analistas en 1.080 millones de dólares. Sin embargo, el beneficio neto atribuible a los accionistas se desplomó a solo 86 millones de yuanes (12 millones de dólares), una caída de casi el 100 por ciento con respecto al año anterior. El EBITA ajustado cayó un 84 por ciento hasta los 740 millones de dólares, lo que la empresa atribuyó a sus costosas iniciativas de IA y comercio.
Los resultados subrayan el inmenso coste de competir en la carrera armamentística mundial de la IA, donde Alibaba está invirtiendo fuertemente para desafiar a los hiperescaladores estadounidenses. Aunque el gasto borra los beneficios a corto plazo, un punto brillante clave fue el Cloud Intelligence Group, que vio cómo el crecimiento de los ingresos externos se aceleraba hasta el 38 por ciento, con los servicios relacionados con la IA representando ahora el 30 por ciento de ese negocio.
A pesar de no alcanzar las cifras de beneficios principales, los inversores encontraron cierto aliento en el rendimiento de la división de nube de Alibaba. El crecimiento del 38 por ciento en los ingresos de clientes externos marca el undécimo trimestre consecutivo de crecimiento de tres dígitos de la unidad en productos relacionados con la IA. El CEO Eddie Wu dijo que el negocio de la IA ha pasado de la inversión inicial a la comercialización a escala, proyectando que la IA podría contribuir con más de la mitad de los ingresos de la computación en la nube en el próximo año.
Los analistas destacaron la importancia estratégica de este segmento. Alicia Yap, analista de Citi, proyectó que los ingresos por IA de Alibaba podrían crecer a una tasa anual compuesta del 90 por ciento hasta el año fiscal 2031, contribuyendo finalmente con el 70 por ciento de los ingresos totales de la nube.
Algunos analistas argumentaron que las cifras principales eran engañosas. Jiong Shao de Barclays dijo a CNBC que los resultados subyacentes de Alibaba eran más sólidos de lo que parecían, señalando que el negocio principal de comercio electrónico en China ofreció un crecimiento ajustado de alrededor del 8 por ciento interanual una vez que se descontaron los incentivos para los comerciantes.
El desafío principal para Alibaba, y otras firmas tecnológicas chinas, sigue siendo el acceso a una potencia de cálculo avanzada debido a las restricciones de EE. UU. sobre los chips de gama alta de diseñadores como Nvidia Corp. Esto ha obligado a la compañía a invertir fuertemente en su propia estrategia de IA de "pila completa", desde chips personalizados hasta infraestructura en la nube y grandes modelos de lenguaje, con gastos de capital que podrían superar los 380.000 millones de yuanes previstos.
La subida de las previsiones indica la confianza de la dirección en que la inversión en IA dará sus frutos en cuota de mercado y rentabilidad. Los inversores estarán atentos al próximo informe de resultados de la compañía en busca de señales de que el desembolso masivo de capital se está traduciendo en una mejora de los márgenes para la división de la nube.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
