Puntos Clave:
La oferta de $1.500 millones de Alibaba Group por la plataforma china de alimentos frescos Pupu Supermarket marca su movimiento más agresivo hasta la fecha para desafiar el dominio de Meituan en las compras online de comestibles.
Alibaba Group ofreció $1.500 millones para adquirir la plataforma china de comercio electrónico de alimentos frescos Pupu Supermarket, más del doble de su oferta anterior por el operador de hipermercados Gaoxin Retail, mientras intensifica la competencia con Meituan por la cuota del mercado online de comestibles, según personas familiarizadas con el asunto.
"La guerra de subsidios en el comercio electrónico chino se ha convertido en un clásico dilema del prisionero, donde ningún jugador se atreve a detenerse primero aunque todos saben que la espiral es insostenible", dijo A Wen, columnista residente en Xinjiang que escribe sobre la economía de plataformas china. "Las plataformas utilizan subsidios para presionar a los comerciantes a cumplir y fijar hábitos en los consumidores que se traducen en un control a largo plazo".
La oferta llega mientras el regulador del mercado de Pekín intensifica el escrutinio de las prácticas promocionales antes del festival anual de compras "618". El 11 de junio, la Administración Municipal de Regulación del Mercado de Pekín convocó a cinco grandes plataformas de comercio electrónico — incluyendo Taobao y Tmall de Alibaba — por publicidad engañosa y omisión en la divulgación de montos de subsidios. Las acciones de Alibaba cotizadas en Hong Kong cayeron un 5,4% ese día hasta los 107,40 HKD.
El acuerdo daría a Alibaba el control de la red de tiendas de barrio equipadas con almacenes de Pupu Supermarket que prometen entrega en 30 minutos, un modelo que compite directamente con el negocio de comestibles y entrega instantánea de Meituan. La expansión previa de Alibaba en el comercio minorista físico mediante su adquisición en 2020 de la cadena de hipermercados Gaoxin Retail ha tenido dificultades para ganar tracción frente a competidores más rápidos basados en aplicaciones.
La entrega de alimentos frescos representa uno de los últimos segmentos de alto crecimiento en el comercio electrónico chino, mientras el gasto minorista general se desacelera. Las ventas totales de bienes de consumo minoristas en China crecieron un 1,9% interanual en los primeros cuatro meses de 2026, una fuerte desaceleración frente al crecimiento del 4,7% registrado en el mismo período de 2025, según la Oficina Nacional de Estadística. Las ventas online de bienes físicos aumentaron un 5,7% en el mismo período, superando al comercio minorista general pero reflejando aún una base de consumidores bajo presión.
El negocio principal de comercio electrónico de Alibaba ha enfrentado una competencia cada vez mayor de Pinduoduo de PDD Holdings y Douyin de ByteDance, ambos han erosionado su cuota de mercado mediante descuentos agresivos y funciones de comercio social. Las divisiones de computación en la nube e inteligencia artificial de la compañía, aunque están creciendo, aún no han compensado la desaceleración en sus operaciones minoristas.
La adquisición requeriría la aprobación de la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China, que ha asumido un papel cada vez más activo en la vigilancia de la competencia en el comercio electrónico. En marzo, el regulador convocó a 12 plataformas online por infracciones que incluían inscribir a comerciantes en promociones sin su consentimiento y hacer cumplir precios mínimos en toda la plataforma que privaban a los comerciantes de su autonomía en la fijación de precios.
La oferta de Alibaba de $1.500 millones duplica con creces lo que ofreció previamente por Gaoxin Retail, lo que subraya la prima que la compañía otorga a ganar un punto de apoyo en la entrega instantánea de comestibles. El cronograma de cierre esperado y la estructura de financiación del acuerdo aún no se han revelado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
