Alphabet Inc. (GOOGL) superó brevemente a Nvidia Corp. (NVDA) en valor de mercado esta semana, un evento notable que desafía el liderazgo indiscutible del gigante de los semiconductores en el espacio de la inteligencia artificial tras un trimestre espectacular para las grandes tecnológicas.
"El grupo de los Mag 7 es muy importante, ya que estas siete empresas de megacapitalización por sí solas van camino de representar el 27% de todo el poder de beneficios del S&P 500 este año", afirmó Sheraz Mian, Director de Investigación de Zacks, en un informe reciente.
El movimiento se produce después de que los Magnificent 7 informaran de un crecimiento conjunto de los beneficios en el primer trimestre del 45,7 por ciento con unos ingresos un 24,6 por ciento superiores. Alphabet ha sido una de las empresas más destacadas, con un crecimiento de los ingresos en la nube que se aceleró hasta el 63 por ciento, superando con creces el 28 por ciento de Amazon y un informe decepcionante de Microsoft. Se espera que Nvidia, la última del grupo en informar el 20 de mayo, registre un crecimiento de los beneficios del 118,5 por ciento.
Lo que está en juego es el flujo de billones de dólares en capital, mientras los inversores reevalúan quién liderará la próxima fase de monetización de la IA. El cambio temporal en la capitalización bursátil sugiere que la narrativa se está ampliando más allá de los fabricantes de chips, lo que podría impulsar a los fondos cotizados con una fuerte concentración en Alphabet y aumentar la volatilidad de ambas acciones.
El poder de beneficios de estos titanes tecnológicos está remodelando el mercado. Los Magnificent 7 van camino de gastar un colectivo de 725.000 millones de dólares en gastos de capital en 2026, un aumento del 77 por ciento respecto al año anterior, a medida que desarrollan la infraestructura para la IA. Este frenesí de gasto ha respondido a las preguntas sobre la monetización, especialmente para Alphabet y Amazon, cuyas unidades de nube están mostrando una aceleración significativa.
La dinámica reciente del mercado puede favorecer el impulso de Alphabet. Un análisis de los repuntes generales del mercado desde 2022, en los que el S&P 500 ganó más del 10 por ciento en un mes, muestra que las acciones con mejor rendimiento durante el repunte continuaron superando al mercado durante los uno a tres meses siguientes. Por término medio, estos líderes rindieron un 6 por ciento en el mes siguiente, frente a sólo el 1,4 por ciento de los rezagados.
Aunque la posición de Nvidia sigue siendo formidable, algunos grandes inversores están recogiendo beneficios. Sands Capital Management, por ejemplo, redujo recientemente su posición en casi dos millones de acciones. Con los resultados del primer trimestre de Nvidia pendientes, los inversores están sopesando su valoración premium frente a los riesgos de ejecución destacados en su última conferencia de resultados.
Este artículo es sólo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
