Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) está consolidando su posición en la construcción de infraestructura de IA, con resultados récord en el primer trimestre que llevaron sus acciones a un máximo histórico el 16 de mayo. Los ingresos por centros de datos del fabricante de chips aumentaron un 57% con respecto al año anterior, impulsados por una demanda de sus CPU para servidores y aceleradores de IA más fuerte de lo esperado, una señal de que su desafío al dominio de Nvidia está ganando tracción.
"La inferencia y la IA agéntica están aumentando la necesidad de computación de CPU para servidores", dijo la directora ejecutiva de AMD, Lisa Su, en la llamada de resultados de la compañía el 5 de mayo, destacando los motores detrás del desempeño del segmento. La compañía señaló que los principales proveedores de la nube, incluidos Amazon, Google y Microsoft, han estado aumentando el uso de los procesadores para servidores Epyc de AMD.
El sólido trimestre elevó los ingresos de AMD a 10.250 millones de dólares, superando las estimaciones del consenso de Wall Street de 9.890 millones de dólares, mientras que las ganancias ajustadas por acción se situaron en 1,37 dólares, por delante de los 1,29 dólares esperados. El desempeño fue impulsado por el segmento de centros de datos, aunque la división de clientes también creció un respetable 23%. Tras el informe, las acciones de AMD han subido más del 25%, como parte de una ganancia del 262% en el último año que ha elevado su capitalización de mercado a 731.000 millones de dólares.
Los resultados muestran cómo la demanda de IA generativa está creando oportunidades más allá del líder del mercado, Nvidia. AMD está ganando terreno en el mercado de CPU para servidores, un espacio dominado durante mucho tiempo por Intel. Según los datos del mercado, la cuota de unidades de procesadores para servidores de AMD alcanzó el 27,4% en el primer trimestre de 2026. Este aumento de cuota está respaldado por importantes compromisos de los hiperescaladores, con Meta Platforms lista para ser un cliente principal de las CPU Epyc de próxima generación de AMD, al tiempo que despliega sus GPU Instinct para centros de datos.
La demanda de IA impulsa la mejora de las previsiones
El aumento de la demanda relacionada con la IA llevó a AMD a casi duplicar sus perspectivas a largo plazo para el mercado de CPU para servidores. La dirección proyecta ahora que el mercado crecerá a una tasa anual de más del 35%, alcanzando los 120.000 millones de dólares para 2030, frente a una estimación anterior del 18%.
Para su propio negocio, AMD proyectó ingresos para el segundo trimestre de 11.200 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento interanual del 46%, una aceleración respecto a la expansión del 38% del primer trimestre. La compañía también espera que el margen bruto no-GAAP se expanda en 13 puntos porcentuales hasta el 56%, lo que indica una mejora significativa en los beneficios. Los analistas proyectan ahora que las ganancias de AMD podrían saltar un 76% para todo el año.
Valoración en el punto de mira
El rápido ascenso de las acciones ha llevado su valoración a niveles de prima. AMD cotiza a más de 60 veces las ganancias proyectadas a futuro, una cifra significativamente más alta que el promedio del índice Nasdaq Composite y muy por encima del múltiplo proyectado de Nvidia de 26.
Si bien la alta valoración hace dudar a algunos inversores, los alcistas argumentan que está justificada por el crecimiento acelerado de la empresa y la expansión de su mercado direccionable. Los analistas proyectan que los ingresos de AMD podrían duplicarse a más de 100.000 millones de dólares para 2028. Si la empresa mantiene su múltiplo de ventas, que actualmente se sitúa en 20 veces las ventas, podría acercarse a una capitalización de mercado de un billón de dólares antes de lo previsto. La pregunta clave para los inversores es si AMD puede seguir ejecutando su estrategia frente a sus poderosos rivales y convertir su creciente cuota de mercado en el crecimiento sostenido de las ganancias que actualmente se refleja en el precio de las acciones.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
