Applied Materials sube un 8% a un récord mientras las acciones de equipos de semiconductores repuntan

Applied Materials se disparó un 8% hasta un récord, mientras que ASML y Lam Research subieron más de un 5%, después de que la mejora de Citigroup sobre NAND impulsara las acciones de equipos de chips.

"Vemos un ciclo de varios años al alza en la demanda de equipos NAND, impulsado por los requisitos de almacenamiento de IA y la transición a NAND 3D de capas superiores", declaró en una nota a clientes el analista de Citigroup Christopher Danely, quien elevó sus precios objetivo para Applied Materials y Lam Research.

El Índice de Semiconductores de Filadelfia subió junto con estos movimientos, mientras que Aehr Test Systems saltó más de un 13%. Kulicke & Soffa Industries Inc., que suministra equipos de unión por hilo y envasado avanzado para chips de IA, también alcanzó un máximo de 52 semanas, subiendo un 3,3% después de que sus ganancias por acción casi se triplicaran. El mercado mundial de equipos de semiconductores estaba valorado en más de 138 000 millones de dólares en 2025, según datos del sector.

El repunte coordinado muestra que los inversores institucionales están apostando por un ciclo sostenido de gasto de capital en chips de memoria y lógica. UBS estima que Micron Technology Inc. gastará más de 50 000 millones de dólares en capacidad durante los próximos cinco años, una parte de los cuales fluye directamente a los fabricantes de equipos. Applied Materials cotiza a aproximadamente 22 veces las ganancias futuras, mientras que Lam Research lo hace a unas 24 veces, múltiplos que reflejan la convicción del mercado de que la construcción de fábricas impulsada por IA tiene años de recorrido.

El Gasto en NAND se Convierte en el Próximo Catalizador

Los fabricantes de chips de memoria han acelerado su transición al NAND 3D de más de 300 capas, un proceso que requiere más pasos de deposición y grabado por oblea. Cada capa adicional aumenta el número de pasos a través de los equipos de Applied Materials y Lam Research, lo que convierte a NAND en un consumidor de mayor intensidad de equipos de capital por unidad de producción que los chips lógicos. La mejora de Citigroup destacó específicamente esta dinámica, argumentando que el mínimo de los equipos NAND ha quedado atrás y que los pedidos están girando al alza.

La Demanda de IA Crea un Auge en Dos Vías

Mientras el gasto en NAND se recupera, la expansión de centros de datos impulsada por IA continúa impulsando la demanda de equipos lógicos de vanguardia. Los sistemas de litografía ultravioleta extrema de ASML, que cuestan más de 350 millones de dólares cada uno, siguen siendo el cuello de botella para producir los aceleradores de IA más avanzados de Nvidia Corp. y Advanced Micro Devices Inc. TSMC, el único fabricante de los chips H100 y de la serie Blackwell de Nvidia, se ha comprometido a expandir su capacidad de envasado avanzado CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate), beneficiando a los proveedores de equipos en general.

Para los inversores, la cuestión es si las valoraciones actuales ya descuentan la recuperación de NAND. Applied Materials ha ganado aproximadamente un 40% en lo que va del año, mientras que Lam Research ha subido una magnitud similar. Ambas cotizan por encima de sus múltiplos P/E medios a futuro de cinco años. Joseph Moore de Morgan Stanley ha mantenido una calificación de sobreponderar en Lam Research, argumentando que la recuperación de NAND "todavía está en sus primeras etapas" y que las estimaciones del consenso para 2027 tienen margen para subir. El próximo catalizador son los resultados trimestrales de Micron, previstos para finales de junio, que proporcionarán la primera lectura oficial sobre los precios de NAND y los planes de gasto de capital.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.