Key Takeaways:
* Informa de un crecimiento orgánico de los ingresos del 10% hasta los 5.270 millones de libras, superando las estimaciones
* Registra un cargo de 140 millones de libras en su programa de fragatas Type 31 debido a trabajos de reparación
* Anuncia una nueva recompra de acciones por 200 millones de libras, manteniendo sin cambios las perspectivas para el año fiscal 2027
Babcock International Group PLC (LON: BAB) anunció un cargo de 140 millones de libras en su contrato de la fragata Type 31, pero sus acciones subieron después de que la empresa informara de un sólido crecimiento subyacente y de una nueva recompra de acciones para el año fiscal 2026.
"Es realmente decepcionante", dijo el director ejecutivo del grupo, David Lockwood, respecto al cargo. "No es lo que hubiera deseado en este año".
El contratista de defensa con sede en Londres superó las expectativas de los analistas en métricas clave antes del cargo excepcional. La empresa situó el consenso para los ingresos en 5.110 millones de libras y el beneficio operativo subyacente en 411 millones de libras.
| Métrica | Real | Consenso | Diferencia |
|---|---|---|---|
| Ingresos | £5,27MM | £5,11MM | +3,1% |
| Beneficio Op. Subyacente (antes de cargos) | £433M | £411M | +5,4% |
| Flujo de Caja Libre | £262M | £215M | +21,9% |
Las acciones subieron un 3,6% hasta los 1.043,14 peniques, ya que los inversores se centraron en una nueva recompra de acciones por valor de 200 millones de libras y en unas perspectivas sin cambios para el ejercicio fiscal 2027, que ya tiene contratados cerca del 70% de sus ingresos. El cargo se vio eclipsado por un aumento del 10% en los ingresos orgánicos y un incremento del 19% en el beneficio subyacente antes del cargo.
### Costes del Type 31
El cargo de 140 millones de libras refleja una reestimación completa de los costes para completar el contrato de diseño y construcción del Type 31. La empresa declaró que experimentó "niveles de reprocesamiento superiores a los previstos como consecuencia de cambios en el diseño" y actividad de construcción fuera de secuencia.
Unos 100 millones de libras del total se reconocerán como una reversión de ingresos, y los 40 millones restantes aumentarán la provisión para pérdidas por contrato. Los costes en efectivo se incurrirán a lo largo del resto del programa.
### Sólido rendimiento subyacente
Excluyendo el cargo, el rendimiento de Babcock fue sólido. El crecimiento orgánico de los ingresos se vio impulsado por un aumento del 14% en la división Nuclear y un repunte del 34% en los ingresos de Aviación. Los ingresos de Marina crecieron un 8% antes del impacto del cargo.
El margen operativo subyacente mejoró hasta el 8,2% desde el 7,5% del año anterior, y el flujo de caja libre subyacente creció hasta los 262 millones de libras desde los 153 millones. La deuda neta se redujo a 329 millones de libras frente a los 373 millones anteriores.
Los sólidos resultados subyacentes demuestran la salud del negocio principal, pero el importante cargo en un programa emblemático pone de manifiesto los riesgos continuos en la ejecución de proyectos. Los inversores estarán atentos a las actualizaciones sobre el progreso del programa Type 31 y el despliegue de capital a través de la nueva recompra.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
