Los seis bancos más grandes de Canadá pueden soportar un shock petrolero prolongado a 100 dólares por barril, pero la concentración de exposición a acciones de IA y el apalancamiento de los fondos de cobertura representan amenazas crecientes para la estabilidad financiera, dijo el jueves el Banco de Canadá.
Los seis bancos más grandes de Canadá pueden soportar un shock petrolero prolongado a 100 dólares por barril, pero la concentración de exposición a acciones de IA y el apalancamiento de los fondos de cobertura representan amenazas crecientes para la estabilidad financiera, dijo el jueves el Banco de Canadá.
El Banco de Canadá afirmó que el sistema financiero del país sigue siendo resiliente en un contexto de crecientes riesgos geopolíticos y económicos, advirtiendo que la concentración de exposición a acciones de IA y el apalancamiento de los fondos de cobertura en los mercados de deuda dejan a los mercados vulnerables a una corrección brusca.
"Individualmente, estas y otras vulnerabilidades parecen manejables", dijo Carolyn Rogers, subgobernadora senior del Banco de Canadá. "Sin embargo, el entorno económico y geopolítico se ha vuelto más volátil. Y esto ha hecho más probable que un nuevo shock o una combinación de shocks pueda hacer que varias vulnerabilidades se materialicen al mismo tiempo".
El Informe de Estabilidad Financiera 2026 del banco central, publicado el jueves, identificó tres vulnerabilidades clave: la concentración de la exposición del mercado de valores en unas pocas grandes empresas tecnológicas que invierten en inteligencia artificial, el mayor papel de los fondos de cobertura en los mercados de financiación a un día y deuda pública, y el riesgo de que un shock geopolítico o económico pueda desencadenar una recesión profunda y un aumento del desempleo. Los principales bancos de Canadá se han fortalecido durante el último año, con una mayor rentabilidad y amplios colchones de capital, según el informe.
El propio ejercicio de prueba de resistencia del banco central supuso que los precios del petróleo crudo se mantendrían en 100 dólares por barril durante tres años —un escenario vinculado a la escalada del conflicto en Oriente Medio— y concluyó que los grandes prestamistas del país seguirían siendo resilientes y capaces de apoyar a la economía incluso en una recesión severa. La evaluación se produce cuando los bancos comerciales más grandes de Canadá reportaron sólidos resultados trimestrales, con colchones de capital muy por encima de los niveles regulatorios mínimos.
Concentración de IA y Apalancamiento de Fondos de Cobertura
Un shock negativo en el sector de la IA podría desencadenar una corrección repentina con un impacto desproporcionado en los índices de mercado generales, según el informe, que señala que las valoraciones del mercado de valores han seguido aumentando mientras se concentran cada vez más en un puñado de grandes empresas tecnológicas. El banco central también señaló la creciente presencia de los fondos de cobertura en los mercados de financiación a un día y deuda pública, advirtiendo que una retirada repentina de su actividad podría perjudicar gravemente la liquidez del mercado y generar un estrés financiero más amplio.
Rogers dijo que los riesgos identificados en el informe del año pasado se han estabilizado, con la excepción de la participación de los fondos de cobertura en el mercado de deuda soberana. Al banco central le preocupa que, en períodos de tensión financiera, los fondos de cobertura puedan tener dificultades para mantener sus tenencias de deuda pública canadiense si pierden el acceso a la financiación o se enfrentan a llamadas de margen considerables.
Hogares y Renovaciones Hipotecarias
En cuanto a las finanzas de los hogares, el banco central dijo que los prestatarios están gestionando bien la ola de renovaciones hipotecarias, y se espera que esta vulnerabilidad desaparezca por completo en la segunda mitad de 2027. El patrimonio neto general de los hogares ha mejorado, impulsado históricamente por los precios de la vivienda y, más recientemente, por las ganancias de los mercados financieros, aunque los ratios de deuda sobre ingresos han aumentado ligeramente.
El subgobernador Toni Gravelle dijo que los grandes bancos de Canadá se han vuelto más resilientes durante el último año, con una mayor rentabilidad y amplios colchones de capital. "También han reservado fondos adicionales para absorber posibles pérdidas crediticias", dijo Gravelle. "Esto los posiciona para apoyar a la economía y al sistema financiero, incluso en una recesión severa".
Las conclusiones del informe se conocen mientras los mayores prestamistas de Canadá reportaron ganancias impulsadas por una caída en las provisiones para préstamos morosos. Los bancos se mantienen cautelosos ante los riesgos que plantean el conflicto en Oriente Medio y las tensiones comerciales entre Canadá y Estados Unidos, pero pronostican que la economía crecerá este año y se beneficiará de los flujos de capital extranjero hacia proyectos de recursos naturales e infraestructura.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, no estuvo disponible para presentar las conclusiones del informe debido a un asunto familiar, según informó un portavoz del banco central.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
