Puntos clave:
- DBS inicia cobertura de Biren Technology con un valor justo de HK$80,74
- Los ingresos crecerían a una CAGR del 147% hasta 2028 impulsados por la demanda de GPU de IA
- Se espera que la empresa alcance rentabilidad para el año fiscal 2027
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Biren Technology recibe valor justo de HK$80,74 de DBS por demanda de GPU de IA
DBS inició cobertura de Biren Technology con un valor justo de HK$80,74, lo que implica un potencial alcista del 31% respecto al cierre de la acción en HK$61,45.
"Biren es el principal diseñador nacional de GPU de uso general en China, y ofrece una solución completa de entrenamiento e inferencia de IA que se beneficiará de la expansión estructural del gasto de capital de los proveedores de servicios en la nube chinos", señaló DBS en su informe de iniciación.
El banco proyecta que los ingresos de Biren crecerán a una tasa anual compuesta del 147% desde el año fiscal 2025 hasta el año fiscal 2028, más del doble del promedio de la industria del 72%. Se espera que los ingresos alcancen los 2.730 millones de yuanes en el año fiscal 2026, un aumento del 164% frente a los 1.030 millones de yuanes del año fiscal 2025, para luego ascender a 7.600 millones de yuanes en 2027 y a 16.650 millones de yuanes en 2028. DBS prevé que Biren registre una pérdida neta de 854 millones de yuanes en el año fiscal 2026 antes de volverse rentable en 2027, con un ingreso neto de 1.190 millones de yuanes, que aumentaría a 4.060 millones de yuanes en 2028.
Biren, que cotiza en la Bolsa de Hong Kong desde enero de 2026, es el desarrollador chino de GPU con mayor capitalización, habiendo recaudado unos 900 millones de dólares de inversores como Sequoia China, Tencent y Alibaba. Las series de GPU BR100 y BR200 de la compañía están orientadas a cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA, y la próxima serie BR300 comenzará a enviarse en volumen a partir del segundo semestre de 2026. El contexto de demanda es estructural: se proyecta que el consumo de tokens en China —una medida de la demanda computacional de inferencia de IA— crecerá a una CAGR del 1.155% hasta 2030, impulsado por la adopción de IA agente y la localización de datos exigida por el gobierno, que traslada las cargas de trabajo empresariales hacia silicio nacional.
La iniciación de DBS proporciona un punto de referencia para una acción con escasa cobertura de analistas desde su salida a bolsa. El camino de Biren hacia la rentabilidad depende del lanzamiento de la BR300 en el segundo semestre de 2026 —cualquier retraso llevaría el punto de equilibrio más allá del pronóstico de 2027 del banco. Los inversores estarán atentos a los volúmenes de envío y los datos de margen a medida que la empresa transite de la arquitectura BR100 a la BR300.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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