Bitcoin cayó un 2,3% hasta los $65,827 después de que el Banco de Japón subiera los tipos al 1%, el nivel más alto desde 1995, endureciendo la liquidez global y reavivando los riesgos de un desarme de la operación de carry trade con el yen que históricamente ha provocado caídas del 20% al 30% en el BTC.
Bitcoin cayó un 2,3% hasta los $65,827 después de que el Banco de Japón elevara su tasa de referencia al 1%, el nivel más alto desde 1995, endureciendo las condiciones de liquidez global que históricamente han provocado fuertes ventas masivas en los activos de riesgo.
Bitcoin ha registrado caídas del 20% al 30% después de cada una de las últimas cuatro subidas de tipos del BOJ, según datos de Coinglass, a medida que el desarme de las operaciones de carry trade con el yen drena capital de los mercados especulativos. La votación de 7 a 1 del BOJ el martes se produjo con el gobernador Kazuo Ueda ausente debido a una hospitalización, siendo el vicegobernador Shinichi Uchida quien lideró la decisión.
El banco central también reducirá sus compras de bonos del gobierno japonés a partir de abril de 2027, mientras mantiene aproximadamente 2 billones de yenes ($12.5 mil millones) en compras mensuales de JGB. El yen se debilitó hasta cerca de 160.29 por dólar después de la decisión, limitando la presión inmediata sobre las operaciones de carry trade, pero manteniendo elevado el riesgo de una reversión repentina.
Un desarme sostenido de la operación de carry trade con el yen — en la que los inversores toman prestado en yenes a bajo costo para comprar activos de mayor rendimiento, como acciones estadounidenses y criptomonedas — podría empujar a Bitcoin hacia el nivel de soporte de los $60,000, lo que representa una caída potencial del 26% desde los precios actuales. El BOJ indicó que continuaría subiendo los tipos mientras monitorea los precios y la economía en general, señalando un mayor endurecimiento en el futuro.
El Riesgo del Carry Trade Regresa
La medida del BOJ se produce en un momento en que los bancos centrales a nivel mundial se están moviendo hacia una política más restrictiva para combatir la inflación derivada del conflicto en Medio Oriente. El Banco Central Europeo subió las tasas el 11 de junio, el banco central de Filipinas elevó su tasa de referencia al 4.75% el jueves, y la Reserva Federal se mantuvo estable mientras señalaba que su próximo movimiento podría ser una subida. Japón depende de Oriente Medio para aproximadamente el 90% de sus importaciones de petróleo crudo, lo que lo hace particularmente vulnerable a la inflación impulsada por la energía tras el cierre del Estrecho de Ormuz.
El volumen de negociación de Bitcoin en 24 horas alcanzó los $28,400 millones, superando su promedio de siete días, mientras los operadores se posicionaban para una mayor caída. El interés abierto en futuros de Bitcoin cayó un 4,8% hasta los $32,100 millones, con las tasas de financiación volviéndose negativas en Binance y OKX, lo que indica un posicionamiento bajista entre los operadores apalancados.
El Patrón Histórico Pesa sobre las Perspectivas
La correlación entre el endurecimiento del BOJ y las ventas masivas de Bitcoin ha sido consistente desde que Japón comenzó a normalizar su política a principios de 2024. Cada una de las últimas cuatro subidas de tipos precedió a una caída del 20% al 30% en los precios de Bitcoin en cuestión de semanas, a medida que el desarme de las posiciones financiadas en yenes reducía el apetito por el riesgo a nivel global. La subida actual al 1% — la más alta desde 1995 — representa el endurecimiento más agresivo en la historia monetaria moderna de Japón, lo que amplifica las preocupaciones de que el patrón pueda repetirse.
Ether cayó un 3,1% hasta los $3,412.50, siguiendo la caída de Bitcoin, mientras que la capitalización total del mercado cripto cayó un 2,6% hasta los $2.41 billones. La tasa de dominio de Bitcoin subió ligeramente hasta el 54,8%, reflejando una huida hacia la relativa seguridad dentro de la clase de activos cripto.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye un consejo de inversión.
