Puntos Clave:
La recuperación de Bitcoin de una semana se enfrenta a una prueba binaria el miércoles cuando la Reserva Federal publique las actas de su reunión del 16 al 17 de junio a las 2 p.m. ET.
Es probable que el nuevo presidente Kevin Warsh mantenga opacos los detalles del debate sobre las tasas, limitando la capacidad del mercado para medir el próximo movimiento del banco central, según Steven Englander, jefe global de investigación de FX G-10 de Standard Chartered Bank.
El comunicado de junio reveló un empate 9-9 entre los responsables de políticas sobre si subir aún más las tasas en 2026, manteniendo la Fed su referencia en 3.5% a 3.75%. Warsh se negó a presentar una proyección personal en el gráfico de puntos, lo que indica una revisión del enfoque de orientación futura del banco central. Los funcionarios de la Fed solo han hablado 18 veces desde la reunión de junio, frente a 49 en el mismo período del año pasado, según un calendario de Bloomberg.
Para Bitcoin, lo que está en juego es sencillo. Un tono dovish en las actas —que sugiera que la Fed se inclina por la paciencia— probablemente extendería la recuperación actual al reducir el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento. Una señal hawkish, por el contrario, podría fortalecer el dólar y hacer caer a Bitcoin, deteniendo el repunte.
Las actas llegan mientras los mercados lidian con una Fed inusualmente opaca. Warsh dijo a los periodistas después de la reunión de junio que el banco central "no está en el negocio de dar orientación", según Englander. Economistas de Citigroup señalaron en una nota reciente a clientes que Warsh volvió a estar "en silencio sobre temas relevantes para el mercado" durante un panel de políticas con otros banqueros centrales a principios de julio.
La reducida comunicación ha aumentado la incertidumbre en todas las clases de activos. El oro, que también es sensible a las expectativas de tasas reales, se mantuvo cerca de máximos de dos semanas en aproximadamente $4,155 por onza el lunes, mientras los operadores estacionaban posiciones antes de la publicación. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajó ligeramente al 4.459%, reflejando cautela entre los operadores.
Bitcoin y el oro comparten una sensibilidad común a la política de la Fed: ambos se benefician cuando las expectativas de tasas se suavizan. El empate 9-9 en el gráfico de puntos significa que las actas podrían inclinar la balanza en cualquier dirección. Si la discusión revela que la facción hawkish ganó terreno durante la reunión, el dólar podría fortalecerse y los activos de riesgo podrían venderse. Si el caso dovish dominó, o si la revisión de Warsh sobre la orientación futura se enmarca como un cambio hacia la paciencia, Bitcoin tiene margen para extender sus ganancias.
La próxima reunión del FOMC está programada para finales de julio, lo que da a los operadores menos de tres semanas para reposicionarse después de la publicación del miércoles.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
