El repunte del Bitcoin se ha topado con un muro cerca de los 78.000 dólares a medida que aumentan los signos de presión vendedora institucional, situando a la mayor criptomoneda en una posición precaria entre importantes zonas de liquidación. El precio del Bitcoin cotizaba a aproximadamente 79.500 dólares a las 18:00 UTC, con una caída de alrededor del 2 por ciento en el día tras ser rechazado en la zona de resistencia crítica.
"El repunte por encima de los 80.000 dólares fue impulsado por la demanda especulativa y, como resultado, el nivel de 78.000 dólares tiene ahora más peso porque las posiciones largas apalancadas se concentran por debajo de él", explicó una nota reciente de CryptoQuant. Esta concentración de apalancamiento podría conducir a ventas aceleradas si se rompe el nivel de soporte.
Los datos de múltiples fuentes resaltan la frágil estructura del mercado. El índice de prima de Coinbase, un indicador del sentimiento institucional con sede en EE. UU., se ha vuelto negativo, lo que los analistas de CryptoQuant interpretan como "ventas de bitcoin por parte de instituciones estadounidenses (grandes actores)". Esto se ve respaldado por más de 800 millones de dólares en salidas de los ETF de Bitcoin al contado esta semana, con una salida récord en un solo día de 630,38 millones de dólares el 13 de mayo, según datos de SoSoValue. Los datos de Coinglass muestran un grupo de aproximadamente 1.000 millones de dólares en posiciones largas que podrían liquidarse si el precio de Bitcoin cae por debajo de los 78.000 dólares, mientras que un rebote a 80.458 dólares amenazaría unos 640 millones de dólares en posiciones cortas.
Una ruptura por debajo del soporte de los 78.000 dólares podría desencadenar una cascada de ventas forzadas, empujando los precios hacia el próximo soporte on-chain importante cerca de los 70.000 dólares. Sin embargo, si el Bitcoin logra recuperar la senda alcista, su principal resistencia técnica es la media móvil de 200 días, que actualmente se sitúa cerca de los 82.400 dólares. No superar este nivel reforzaría la visión de que el reciente rebote ha perdido impulso.
La incertidumbre regulatoria pesa sobre el sentimiento
Añadiendo al tono cauteloso del mercado está la persistente ambigüedad regulatoria en los Estados Unidos. La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Digital Asset Market Clarity Act), que proporcionaría un marco regulatorio integral y asignaría la supervisión principal de Bitcoin a la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC), se ha estancado en el Senado. Los analistas del mercado de derivados CME Group han citado este retraso como un factor que contribuye a la presión vendedora y un motivo para la vacilación institucional a la hora de comprometerse plenamente con esta clase de activos, según señaló el analista Jim Iuorio de JI Financial.
Las métricas on-chain ofrecen un contrapunto alcista
A pesar de las señales bajistas a corto plazo, varias métricas on-chain a largo que sugieren que el suelo del ciclo ya podría haberse establecido. La capitalización realizada (Realized Cap), que valora cada moneda al precio al que se movió por última vez, se ha estabilizado cerca de los 1,08 billones de dólares tras un evento significativo de destrucción de riqueza, un patrón consistente con suelos de mercado anteriores. Además, el ratio RHODL, que compara la riqueza en manos de los poseedores a largo y corto plazo, se encuentra en su tercera lectura más alta registrada, lo que indica que los inversores experimentados continúan acumulando y manteniendo. Esto, combinado con un periodo sostenido de tasas de financiación de futuros perpetuos negativas de febrero a mayo —una señal de agotamiento de los vendedores—, dibuja un panorama a largo plazo más constructivo.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
