Los saldos de las ballenas Bitcoin se contraen al ritmo más rápido desde el mercado bajista de 2022

Los saldos de las ballenas Bitcoin se están reduciendo año tras año a la tasa más pronunciada de este ciclo, igualando las condiciones del mercado bajista de marzo de 2022, cuando la acumulación se estancó antes de volverse negativa, según datos de CryptoQuant.

"Las billeteras de ballenas que poseen entre 1,000 y 10,000 BTC están reduciendo su exposición a un ritmo no visto desde la recesión de 2022", escribieron analistas de CryptoQuant en una nota. "Durante ese período, la acumulación se estancó antes de convertirse en distribución neta".

La contracción de las ballenas coincide con un retroceso institucional más amplio. Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. han perdido $2,800 millones en nueve sesiones consecutivas hasta el miércoles, la racha de salidas más larga del año, según datos de SoSoValue. El IBIT de BlackRock representó la mayor parte de los reembolsos, con una salida diaria de $527.84 millones. Bitcoin cotizaba a $75,567 a las 14:00 UTC, por debajo de sus cuatro medias móviles exponenciales clave — la de 20 días en $77,428, la de 50 días en $76,677, la de 100 días en $76,812 y la de 200 días en $81,367.

La divergencia entre la disminución de los saldos de las ballenas y la acumulación de los tenedores a largo plazo — que se ha mantenido positiva desde principios de marzo, según Glassnode — plantea una prueba crítica. Si la distribución de ballenas se acelera, el camino se abre hacia el nivel de soporte de $71,773 (Fibonacci 0.618), una caída del 6 % al 7 % desde los niveles actuales. Una recuperación requiere un cierre diario por encima de $75,973 (Fibonacci 0.382).

Las Salidas de ETF Señalan Precaución Institucional

Las salidas semanales de ETF se aceleraron de $1,000 millones a mediados de mayo a $1,260 millones la semana siguiente, con el total de esta semana en $1,300 millones, según datos de SoSoValue. Analistas de Galaxy Research describieron las salidas como un "verdadero reajuste direccional" en lugar de una toma de ganancias rutinaria. Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin con más de 840,000 BTC valorados en más de $65,000 millones, pausó temporalmente su programa de adquisiciones para recomprar $1,500 millones de su deuda convertible después de reportar una pérdida neta trimestral de $12,540 millones.

Lo que los Datos de las Ballenas Significan para el Precio

El paralelismo con marzo de 2022 es la señal más preocupante para los alcistas. Durante ese período, la acumulación de ballenas se estancó durante semanas antes de convertirse en una distribución sostenida, precediendo la caída de Bitcoin desde $45,000 hasta por debajo de $20,000 en los meses siguientes. La configuración actual difiere en un aspecto clave: los tenedores a largo plazo — billeteras que poseen Bitcoin durante más de 155 días — han estado acumulando netamente desde principios de marzo, con entradas diarias que a menudo superan los 100,000 BTC, según datos de Glassnode. Si ese grupo cambia a distribución durante esta corrección, la comparación con el mercado bajista de 2022 se fortalecería, abriendo el camino hacia el rango medio de los $60,000.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.