Puntos clave:
BMO Capital Markets elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 7,850, citando un crecimiento del 29% en las ganancias a futuro como el principal motor.
"La sólida historia de ganancias es algo sin precedentes y proporciona un impulso fenomenal para los precios de las acciones", dijo François Trahan, estratega jefe de inversiones de BMO Capital Markets.
El nuevo objetivo implica un alza de aproximadamente el 8% respecto al cierre del miércoles de 7,266.99. Las ganancias a futuro están creciendo al 29% para el S&P 500, al 18% para las acciones de mediana capitalización y al 24% para las de pequeña capitalización, niveles no vistos desde la recuperación posterior a la pandemia, según Trahan. El estratega señaló que el ciclo actual difiere de episodios anteriores porque la economía no experimentó una recesión antes de que las ganancias se recuperaran.
Trahan advirtió que un crecimiento de ganancias tan rápido suele traer inflación como subproducto. Espera que la inflación subyacente se acelere para el otoño de 2026, superando potencialmente a la inteligencia artificial como la narrativa dominante del mercado. El S&P 500 podría superar los 7,850 en los próximos meses antes de ceder parte de las ganancias cuando las presiones inflacionarias se materialicen, señaló.
El estratega reconoció que los consumidores estadounidenses enfrentan estrés debido a una crisis de asequibilidad, lo que frena la historia de crecimiento general. Aun así, describió el panorama de ganancias como una "marea que levanta todos los barcos", con estímulos de medidas políticas anteriores que continúan fluyendo a través de la economía.
Trahan mantiene un sesgo alcista hacia los sectores cíclicos, apostando a que el sólido entorno de ganancias respaldará a las acciones económicamente sensibles incluso cuando el comercio de IA se enfríe. El sector tecnológico ha caído en los últimos días a medida que el entusiasmo por la IA y los fabricantes de chips de memoria se desvaneció.
La elevación del objetivo muestra que BMO considera que el impulso de las ganancias es el motor dominante a corto plazo para las acciones. Los inversores seguirán de cerca los datos mensuales de inflación durante el tercer trimestre en busca de señales de que las presiones de los precios subyacentes se están acumulando, tal como proyectó Trahan.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
