El plan de $295 mil millones de China para IA exige un 80% de suministro doméstico de chips para 2028

China planea invertir aproximadamente 2 billones de yuanes ($295 mil millones) en cinco años en una red nacional de centros de datos de IA interconectados, con al menos el 80% de los chips obtenidos de proveedores nacionales, informó Bloomberg News.

"Esto proporciona una hoja de ruta más clara para la localización de la IA en China y beneficiará a las fundiciones nacionales y a los actores de OSAT", dijo Citi Research en una nota el martes, nombrando a Semiconductor Manufacturing International Corp. (00981.HK) y Hua Hong Semiconductor Ltd. (01347.HK) como los principales beneficiarios.

Los operadores de telecomunicaciones estatales China Mobile y China Telecom operarán la mayor parte de las instalaciones, dependiendo de Huawei Technologies para la mayoría de los aceleradores de IA. El objetivo de localización es alcanzable, dijo Citi, porque los fabricantes nacionales de chips de IA ya han capturado la gran mayoría del mercado de aceleradores de IA en China este año, mientras que las importaciones del H200 de Nvidia Corp. se han estancado en gran medida.

El plan representa una de las mayores inversiones tecnológicas dirigidas por el estado en la historia y desafía directamente el dominio de Nvidia en China, un mercado que generó aproximadamente $13.8 mil millones en ingresos de centros de datos para el fabricante de chips estadounidense en su año fiscal más reciente. Si se ejecuta por completo, la iniciativa podría remodelar permanentemente la cadena de suministro global de semiconductores al crear un ecosistema de hardware de IA paralelo exclusivo para China.

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma se encuentra entre las agencias clave que redactan el plan, que tiene como objetivo unir el fragmentado panorama de centros de datos de China en una red informática nacional cohesiva para aproximadamente 2028, según personas familiarizadas con el asunto. La iniciativa se basa en el Fondo Nacional de Inversión en la Industria de IA de 8.2 mil millones de yuanes lanzado en enero de 2025 y se alinea con el próximo 15º Plan Quinquenal del país.

Las Fundiciones y los Actores de OSAT se Beneficiarán

Más allá de SMIC y Hua Hong, Citi identificó varios otros beneficiarios en toda la cadena de suministro de semiconductores. Se espera que Advanced Semiconductor Manufacturing Corp. (600584.SH) y Tongfu Microelectronics Co. (002156.SZ), ambos proveedores de OSAT (ensamblaje y prueba de semiconductores subcontratados), vean un aumento en la demanda a medida que escala la producción nacional de chips. Los proveedores de equipos ASMPT Ltd. (00522.HK) y Vital Deeptech Co. (600641.SH) también se beneficiarán de la expansión.

El mandato de localización del 80% efectivamente excluye a Nvidia y Advanced Micro Devices Inc. de los proyectos de centros de datos financiados por el estado, extendiendo una política reportada por primera vez por Reuters en noviembre de 2025 que requería chips de IA fabricados nacionalmente en cualquier centro de datos que recibiera fondos estatales. La serie Ascend de aceleradores de IA de Huawei ha surgido como la principal alternativa, aunque los puntos de referencia independientes aún muestran una brecha de rendimiento en comparación con las últimas ofertas de Nvidia.

Toma Forma un Ecosistema de IA Paralelo

El sector de IA de China ganó un impulso inesperado a principios de este año cuando DeepSeek demostró que se podían construir modelos de lenguaje grandes competitivos con menos chips de alta gama de lo que se suponía anteriormente, reduciendo la urgencia estratégica de acceder al hardware más avanzado de Nvidia. El desarrollo fortaleció el caso de las alternativas nacionales de chips.

En un desarrollo separado pero relacionado, en mayo de 2026 surgieron informes de que China estaba explorando futuros de tokens de IA en la Bolsa de Futuros de Shanghái, creando tokens negociables vinculados a recursos informáticos — convirtiendo efectivamente la computación de IA en un producto básico que podría ser valorado y comercializado como el petróleo o el cobre.

Para contexto, se espera que las empresas tecnológicas estadounidenses gasten más de $700 mil millones solo este año en sus planes de expansión de IA, subrayando la escala de la carrera global de infraestructura. El enfoque dirigido por el estado de China, aunque más pequeño en gasto anual absoluto, tiene la ventaja de una coordinación centralizada y demanda garantizada para los proveedores nacionales.

Las acciones de SMIC, que cotizan con una prima respecto a sus pares globales de fundiciones debido a su monopolio en la fabricación de nodos avanzados en China, podrían ver una revalorización sostenida al alza a medida que el mandato de localización impulse la demanda de obleas. Hua Hong, centrada en procesos especializados de nodos maduros, se beneficia de la amplitud de la expansión, que requiere una amplia gama de tipos de chips más allá de los aceleradores de vanguardia. Para Nvidia, el plan acelera una desvinculación ya en marcha — China representó aproximadamente el 17% de los ingresos de centros de datos de Nvidia en el año fiscal 2025, y es probable que esa participación se reduzca aún más.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.