Puntos Clave:
La asociación de Circle Internet Group con Nium lleva la liquidación impulsada por USDC a los pagos de última milla en más de 190 países, ampliando el alcance del emisor de stablecoins más allá del comercio de activos digitales hacia los pagos transfronterizos convencionales.
Circle Internet Group Inc. (CRCL) ha subido un 8,4% en los últimos 30 días hasta cotizar a 113,12 dólares, lo que otorga a la empresa un valor de mercado de aproximadamente 28.600 millones de dólares, mientras los inversores apuestan a que su infraestructura de stablecoins puede capturar una parte del mercado global de pagos transfronterizos, valorado en 190 billones de dólares. La acción se ha disparado un 79,5% en los últimos 90 días, reflejando un creciente interés institucional en USDC como instrumento de liquidación.
"La convergencia de los sistemas de pago tradicionales y en cadena exige una infraestructura en la que bancos, fintechs y empresas globales puedan confiar a escala", declaró Prajit Nanu, fundador y director ejecutivo de Nium, en un comunicado. "Al asociarnos con Circle y unirnos a Circle Payments Network, estamos combinando el instrumento de liquidación regulado de Circle con el alcance global de pagos de Nium para ofrecer una forma más fluida para que las instituciones muevan dinero en todo el mundo".
Según la asociación anunciada el 27 de mayo, Nium se une a Circle Payments Network como socio global de pagos, lo que otorga a las instituciones financieras en la red acceso directo a una infraestructura de pagos que abarca más de 190 países y 100 divisas a través de una única integración. CPN procesó 8.300 millones de dólares en volumen de transacciones anualizado basado en la actividad de los últimos 30 días al 31 de marzo de 2026, según datos de la empresa. El balance consolidado de Circle muestra que los depósitos de los tenedores de stablecoins superaron los 74.900 millones de dólares, igualando de cerca los activos respaldados por reservas mantenidos para el reembolso.
El acuerdo posiciona a Circle para competir más directamente con los sistemas de pago tradicionales en un momento en que el mercado de stablecoins se expande rápidamente. La capitalización total del mercado de stablecoins superó los 320.000 millones de dólares en abril de 2026, con USDT de Tether manteniendo aproximadamente un 58% de participación de mercado y USDC de Circle representando la mayor parte del resto, según datos de la industria. La Ley GENIUS, promulgada el 18 de julio de 2025, estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins de pago, dando a los bancos con carta federal una vía más clara para ingresar a un mercado dominado durante mucho tiempo por emisores nativos de criptoactivos.
Por qué CPN es importante para la valoración de Circle
El modelo de negocio de Circle difiere fundamentalmente del de las empresas de software tradicionales. La empresa gestiona pasivos en dólares digitales en lugar de vender licencias de software, lo que significa que el crecimiento expande tanto los activos como los pasivos simultáneamente. La escala, no solo los márgenes, es el factor central de valoración. La asociación con Nium extiende la utilidad de CPN de una red de liquidación a un flujo de pago completo, lo que potencialmente aumenta los volúmenes de transacciones y los ingresos por flotación que Circle obtiene de las reservas de USDC.
KeyBanc inició la cobertura de Circle con una recomendación de peso sectorial, aunque no se reveló un precio objetivo. En cuanto a la valoración, una narrativa en Simply Wall St sitúa el valor razonable de Circle en 35,82 dólares por acción, lo que implica que la acción está sobrevalorada a los niveles actuales. Esa evaluación se basa en suposiciones sobre la escala de ingresos, el perfil de margen y la rentabilidad futura, todo lo cual podría cambiar si la demanda de USDC se acelera a través de asociaciones como el acuerdo con Nium.
Presión competitiva de las stablecoins emitidas por bancos
El panorama de las stablecoins se está volviendo más concurrido. SoFi Technologies lanzó SoFiUSD el 27 de mayo, describiéndola como la primera stablecoin emitida por un banco nacional de EE. UU. El token opera en Ethereum y Solana y es canjeable 1:1 por dólares estadounidenses, con disponibilidad total esperada para principios de junio. La entrada de SoFi señala que las instituciones financieras tradicionales se están moviendo para emitir sus propias stablecoins bajo el marco de la Ley GENIUS, lo que potencialmente desafía el dominio de Circle en la emisión regulada de stablecoins.
Para Circle, la asociación con Nium proporciona un catalizador a corto plazo para profundizar su foso en los pagos transfronterizos antes de que las stablecoins emitidas por bancos ganen tracción. La capacidad de la empresa para convertir los 8.300 millones de dólares en volumen anualizado de CPN en un crecimiento de ingresos sostenido determinará si la acción puede justificar su prima de valoración actual.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
