Puntos clave:
Grant & Eisenhofer presentó una demanda colectiva contra Citadel Securities y Virtu Americas, alegando que los creadores de mercado utilizaron spoofing para deprimir artificialmente las acciones de Genius en un 22% en una sola semana.
Grant & Eisenhofer P.A. presentó una demanda colectiva el 29 de junio contra Citadel Securities LLC y Virtu Americas LLC, alegando que los dos mayores creadores de mercado de EE. UU. ejecutaron operaciones manipulativas que deformaron artificialmente el precio de las acciones de Genius e inflaron los costos de transacción para los inversores durante un período de tres años.
"El propósito de estas órdenes señuelo era engañar a otros participantes del mercado sobre el verdadero nivel de oferta y demanda de los valores de Genius, o sobre la volatilidad del precio de la acción, influyendo así en el precio de mercado para beneficiar las propias posiciones comerciales de los Demandados", según la denuncia presentada ante el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Sur de Florida. La demanda alega violaciones de las Secciones 9(a) y 10(b) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934.
Durante la semana del 10 de febrero de 2025, Citadel negoció más de 23 millones de acciones de Genius fuera de bolsa, lo que representa casi la mitad de todas las operaciones fuera de bolsa de la acción, mientras que Virtu negoció casi 11 millones de acciones, o más del 20%. En conjunto, las dos firmas comprendieron casi el 70% de todas las operaciones fuera de bolsa de Genius esa semana, mientras que el volumen de cortos se disparó del 53% a más del 61%. El precio de las acciones de Genius cayó un 22% a pesar de la ausencia de noticias nuevas y materiales específicas de la compañía, alega la denuncia.
La demanda cubre a todos los inversores que compraron o vendieron valores de Genius entre el 12 de abril de 2022 y el 30 de mayo de 2025. Los inversores que busquen actuar como demandante principal deben presentar una moción antes del 28 de agosto de 2026, de conformidad con la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995. El caso, Aron Reynolds v. Citadel Securities LLC and Virtu Americas LLC, No. 1:26-cv-24485, podría poner a prueba los límites legales de las prácticas de negociación algorítmica que han atraído un escrutinio creciente por parte de los reguladores.
Las acusaciones de spoofing
La denuncia alega que durante el Período de la Clase, los Demandados participaron en una práctica de negociación manipulativa conocida como "spoofing", que implica enviar y luego cancelar órdenes de compra o venta sin ninguna intención genuina de ejecutarlas. Citadel y Virtu, ambas corredores de bolsa registrados ante la Comisión de Bolsa y Valores, operan como importantes creadores de mercado que habitualmente colocan y ejecutan operaciones de valores para inversores, así como para sus propias cuentas de negociación.
La supuesta manipulación también incrementó los costos de transacción de los inversores al inflar el diferencial de oferta y demanda de las acciones de Genius, según la presentación. Los Demandados ingresaron miles de estas órdenes señuelo en las bolsas de valores de EE. UU. para crear la falsa impresión de que el precio de las acciones de Genius reflejaba dinámicas genuinas de oferta, demanda y volatilidad, mientras se beneficiaban simultáneamente al absorber y revender el flujo de órdenes de sus clientes a precios favorables para los Demandados.
Estructura del mercado bajo escrutinio
La demanda llega en un momento en que los reguladores y legisladores han intensificado su examen de las prácticas de creación de mercado y los acuerdos de pago por flujo de órdenes que, según los críticos, generan conflictos de intereses. Citadel Securities, fundada por el multimillonario Ken Griffin, es el mayor creador de mercado de EE. UU. por volumen y maneja aproximadamente una de cada cuatro operaciones minoristas de acciones. Virtu Americas, una unidad de Virtu Financial Inc., se encuentra entre las cinco principales firmas de creación de mercado por participación de mercado.
El caso también pone de relieve el creciente papel de la negociación fuera de bolsa, que ahora representa más del 40% del volumen total de renta variable de EE. UU., según datos de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera. La concentración de la negociación de Genius entre dos firmas durante el período de febrero de 2025 —casi el 70% de todo el volumen fuera de bolsa— plantea interrogantes sobre la fragmentación de la liquidez y el descubrimiento de precios en acciones de menor capitalización.
Abe Alexander, de Grant & Eisenhofer, quien representa a la clase demandante, declinó hacer comentarios más allá de la presentación. Los representantes de Citadel Securities y Virtu no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
