Citigroup recortó su precio objetivo para GCL Technology Holdings Ltd. (3800.HK) en un 24%, hasta los 1,30 HKD, pero mantuvo la calificación de compra, pronosticando una pérdida para 2026.
La revisión se debe principalmente a la débil demanda de polisilicio desde el primer trimestre, lo que ha provocado caídas tanto en los precios de venta como en el volumen de ventas, según indicó Citi en un informe.
El banco rebajó su objetivo desde los 1,72 HKD e invirtió su pronóstico de un beneficio neto a una pérdida para todo el año. Las acciones de GCL Tech cotizaron por última vez a 0,90 HKD, lo que implica un potencial alcista del 44% respecto al nuevo objetivo de Citi. Las acciones de la compañía han caído un 15,1% en lo que va de año, con unos ingresos que han descendido un 55,2% interanual, según datos de Meyka.
Citi mantuvo su calificación de compra porque cree que los precios del polisilicio han tocado fondo, cayendo por debajo del coste medio en efectivo para la mayoría de los productores. El banco calificó la relación precio-valor contable estimada de GCL para 2026 de 0,6x como "atractiva en el punto más bajo del ciclo".
La calificación de compra contraria del banco depende de la posición de GCL Tech como actor líder con los costes de producción de polisilicio más bajos y una presión de inventario mínima en comparación con sus competidores. Citi espera que los precios puedan repuntar en la segunda mitad de 2026 si los reguladores endurecen los requisitos de consumo de energía y la supervisión de precios.
El pronóstico bajista se alinea con el desempeño reciente de GCL Tech. La compañía informó un beneficio por acción negativo de -0,11 HKD y un flujo de caja libre por acción negativo de -0,047 HKD. Sus ingresos netos cayeron un 289,3% en el periodo más reciente, lo que refleja los graves vientos en contra operativos debidos al exceso de capacidad y la competencia de precios en el sector de materiales solares.
La calificación de compra mantenida indica que Citi ve un valor profundo en el productor de bajo coste a pesar de las pérdidas a corto plazo. Los inversores estarán atentos a cualquier signo de estabilización de precios en el mercado de polisilicio y al próximo informe de resultados de la empresa para obtener actualizaciones sobre el control de costes.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
