CrowdStrike, Snowflake y Astera Labs suben un 25% ante la aceleración de la demanda de IA

Tres empresas centradas en la IA, en los sectores de ciberseguridad, nube de datos y hardware de conectividad, obtuvieron rendimientos superiores al 25% en el último mes, lo que refleja una demanda generalizada que va más allá de una categoría de producto en particular. CrowdStrike Holdings Inc., Snowflake Inc. y Astera Labs Inc. aprovecharon la adopción de productos impulsados por IA para lograr ganancias de dos dígitos, según un informe del 8 de junio.

"El desarrollo de la IA ya no es una historia de una sola acción; está impulsando la demanda simultáneamente en seguridad, infraestructura de datos y conectividad de silicio", dijo Larry McDonald, autor del Bear Traps Report y ex operador de Lehman Brothers, en el podcast "On The Tape". "Esto es como una banda elástica estirándose, muy parecido a justo antes del COVID, cuando todo el mundo se refugiaba en la tecnología".

CrowdStrike, cuya plataforma Falcon utiliza IA para detectar y responder a amenazas en tiempo real, se ha beneficiado a medida que las empresas se apresuran a asegurar las cargas de trabajo de IA. La plataforma de nube de datos de Snowflake ha experimentado una creciente demanda de análisis y ingeniería de datos impulsados por IA. Astera Labs, que fabrica silicio de conectividad para centros de datos de IA, se ha montado en la ola de construcción de infraestructura que sustenta el entrenamiento y la inferencia de modelos de lenguaje. Las tres empresas registraron rendimientos mensuales superiores al 25%, según el informe.

Las ganancias se producen en un momento en que la capitalización de mercado agregada del Nasdaq-100 ha aumentado a aproximadamente 41 billones de dólares desde los 30 billones de dólares de marzo, según datos de MarketWatch. Esa concentración ha generado advertencias de estrategas que ven paralelismos con el rally tecnológico previo al COVID de principios de 2020. McDonald dijo que el peso de la tecnología en el S&P 500 es tan alto que los inversores minoristas están siendo "alimentados a la fuerza" con el sector, creando lo que llamó el "peor escenario" a medida que aumentan los riesgos de inflación.

Tres sectores, un mismo viento de cola

Lo que hace notable este rally es su amplitud en los subsectores de la IA. La ciberseguridad, la nube de datos y la conectividad de silicio representan tres capas distintas de la pila de IA (seguridad, software y hardware), lo que sugiere que la ola de demanda es estructural y no especulativa. CrowdStrike aborda la capa de seguridad, donde las amenazas generadas por IA requieren defensas impulsadas por IA. Snowflake captura la capa de datos, donde las empresas necesitan plataformas en la nube capaces de manejar cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA. Astera Labs se sitúa en la capa física, suministrando los chips de conectividad de alta velocidad que enlazan GPU y memoria en los centros de datos.

El Departamento de Energía proyecta que los centros de datos representarán hasta el 12% de la demanda eléctrica de EE. UU. para 2028, lo que subraya la escala de infraestructura necesaria para respaldar el crecimiento de la IA. Los precios de capacidad de PJM ya se han disparado a 329 dólares por megavatio-día desde los 61 dólares de períodos anteriores, lo que refleja la presión sobre las redes eléctricas debido a la construcción de centros de datos.

Persisten las dudas sobre la valoración

Las rápidas ganancias plantean interrogantes sobre si el mercado ha descontado la oportunidad de la IA con demasiada rapidez. CrowdStrike cotiza a múltiplos elevados en comparación con sus pares tradicionales de ciberseguridad, mientras que la tasa de crecimiento de Snowflake se ha desacelerado desde los máximos de la era pandémica, incluso a medida que su negocio de IA se expande. Astera Labs, una empresa que salió a bolsa más recientemente, se beneficia de ser la primera en el mercado en el espacio de conectividad para IA, pero se enfrenta a una posible competencia de fabricantes de semiconductores más grandes.

McDonald advirtió que un shock inflacionario podría provocar una rotación de la tecnología hacia activos tangibles en los próximos dos meses, citando la temporada de conducción veraniega, la demanda de viajes por el Mundial y el casi cierre del Estrecho de Ormuz. "La probabilidad de que tengamos un repunte inflacionario real que saque dinero de la tecnología y lo lleve a activos tangibles creo que es casi del 90% al 100%", afirmó.

Para los inversores, la divergencia entre la trayectoria de demanda a largo plazo de la IA y el riesgo de valoración a corto plazo crea una tensión conocida. Las tres empresas representan diferentes perfiles de riesgo dentro del tema de la IA: CrowdStrike ofrece ingresos recurrentes por suscripción con alta retención, Snowflake proporciona ingresos en la nube basados en el consumo con visibilidad sobre la adopción empresarial de IA, y Astera Labs ofrece exposición directa a los ciclos de gasto de capital en centros de datos. Cada una tiene una sensibilidad distinta ante una posible rotación fuera de los valores de crecimiento.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.