La nueva guardia de las cripto: Por qué Circle y Coinbase podrían ganar los próximos 1 billón de dólares

Un hito de compromiso bipartidista sobre la Ley CLARITY del Mercado de Activos Digitales en los EE. UU. y la implementación completa del marco de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de Europa están impulsando un repunte en la infraestructura cripto, con Circle Internet Group (CRCL) avanzando un 40% en lo que va del año con una capitalización de mercado de 27.000 millones de dólares.

"El progreso legislativo de los EE. UU. se produce inmediatamente después de otro hito crítico para Circle", escribió Jeffrey Neal Johnson para MarketBeat.com, haciendo referencia a la reciente autorización de la compañía por parte de la Autorité des Marchés Financiers (AMF) de Francia, que le otorga derechos de pasaporte en todo el Espacio Económico Europeo.

Las ganancias del primer trimestre de 2026 de Circle subrayan este impulso, con ingresos que aumentaron un 20 por ciento interanual a 694 millones de dólares y el volumen de transacciones de USDC en la cadena saltando un 263 por ciento a 21,5 billones de dólares, según su informe del 11 de mayo. La compañía también recaudó 222 millones de dólares para su nuevo token ARC, lo que indica una expansión estratégica más allá de su negocio principal de monedas estables.

Este giro hacia una infraestructura regulada de grado institucional está creando un nuevo manual para la inversión en cripto, cambiando el enfoque de los tokens especulativos a las empresas que construyen las capas centrales de liquidación y tokenización para un mercado que muchos analistas creen que valdrá varios billones de dólares.

De emisor de monedas estables a pilar financiero

El sólido desempeño de Circle está respaldado por un crecimiento significativo en su ecosistema. La compañía informó que su moneda estable USDC alcanzó los 77.000 millones de dólares en circulación, mientras que su fondo de mercado monetario tokenizado, USYC, creció más del 300 por ciento interanual a más de 3.000 millones de dólares en activos al 7 de mayo, convirtiéndose en el más grande del mundo. La firma está aprovechando esta base para expandirse como un proveedor de infraestructura de pila completa con su próxima cadena de bloques Arc Layer-1 y una suite de herramientas de agentes impulsadas por IA. Sin embargo, los inversores están monitoreando ventas internas significativas de ejecutivos bajo planes de la Regla 10b5-1 preestablecidos, lo que amerita atención a pesar de ser una práctica común.

Coinbase gira hacia un futuro institucional

Mientras que Circle disfruta de una clara trayectoria ascendente, Coinbase Global (COIN) presenta una narrativa más compleja, con sus acciones cayendo alrededor de un 15 por ciento en lo que va del año. El intercambio está navegando por vientos en contra de la industria mediante la revisión de su estructura de costos, incluida una reducción de la fuerza laboral del 14 por ciento, y redoblando las ofertas institucionales. Al lanzar un fondo de crédito tokenizado y asociarse con Centrifuge para la tokenización de activos del mundo real (RWA), Coinbase se está posicionando para capturar una parte de un mercado que muchos ven como el futuro de las finanzas. Este giro es crítico ya que la compañía enfrenta una erosión potencial de sus ingresos por custodia del ETF de Bitcoin de Grayscale, que ha comenzado a agregar custodios alternativos. Una nueva asociación con Ripple anunciada el 5 de mayo para reforzar los protocolos de seguridad tiene como objetivo fortalecer su propuesta de valor para clientes institucionales.

Los movimientos de ballenas señalan profundidad institucional, no pánico

La maduración del mercado también es visible en la actividad en la cadena. Una transferencia reciente de 500 BTC, por un valor de 40 millones de dólares, desde una billetera inactiva durante 13 años inicialmente disparó la alarma, pero luego fue evaluada por los analistas como una probable transacción fuera del mercado (OTC). Los datos en la cadena, incluyendo una tarifa de transacción mínima de 0,0001 BTC y un formato de dirección de destino consistente con los escritorios OTC de custodia, respaldaron esta visión. "Preparación clásica de OTC, no presión de venta", dijo Ki Young Ju de CryptoQuant. Los datos de Lookonchain refuerzan esto, mostrando que el 72 por ciento de los movimientos de ballenas similares en 2026 se resolvieron como transacciones OTC en 48 horas, lo que indica una actividad sofisticada a escala institucional que no afecta directamente a los libros de órdenes de los intercambios.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.