La demanda de servidores de IA ha convertido a Dell Technologies y Hewlett Packard Enterprise en dos de las acciones de hardware con mejor rendimiento en el último mes, con ganancias combinadas que superan el 50% cada una.
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Dell sube un 54% y HPE un 59%: la demanda de servidores de IA impulsa el rally del hardware
Las acciones de Dell Technologies subieron un 54% y las de Hewlett Packard Enterprise se revalorizaron un 59% en el último mes, después de que sucesivos informes de resultados confirmaran que la demanda de servidores de IA se está acelerando, no desacelerando.
"HPE logró un trimestre excepcional con ingresos récord, una rentabilidad superior a la esperada y un aumento del flujo de caja libre", declaró Antonio Neri, director ejecutivo de Hewlett Packard Enterprise, en el comunicado de la compañía del 1 de junio.
Dell marcó la pauta el 28 de mayo con unos ingresos fiscales de 43 840 millones de dólares en el primer trimestre de 2027, un 88% más interanual, y un beneficio diluido por acción no-GAAP de 4,86 dólares que superó con creces el consenso de 2,96 dólares. Los ingresos por servidores optimizados para IA se dispararon un 757%, hasta 16 130 millones de dólares, y la compañía registró pedidos de IA por valor de 24 400 millones de dólares durante el trimestre. HPE siguió el 1 de junio con unos ingresos de 10 680 millones de dólares en el segundo trimestre del año fiscal 2026, un 40% más, y un BPA no-GAAP de 0,79 dólares que superó su propio rango de previsión de 0,51 a 0,55 dólares. Su segmento de redes, impulsado por la integración de Juniper Networks, se disparó un 148%, mientras que los ingresos por servidores crecieron un 33%.
Los dos proveedores de hardware son beneficiarios directos de un ciclo de gasto de capital en IA por parte de los hiperescaladores que no muestra signos de desaceleración. Dell espera ahora unos ingresos por servidores de IA de aproximadamente 60 000 millones de dólares para el año fiscal 2027, lo que implica un crecimiento del 144% respecto al ritmo actual. HPE elevó su previsión de crecimiento de ingresos para todo el año hasta el 29%-33% y aumentó sus expectativas de flujo de caja libre a al menos 3500 millones de dólares, adelantando dos años los objetivos que había fijado para el año fiscal 2028.
Los pedidos se duplican y la cartera de pedidos aumenta
Los pedidos de HPE se más que duplicaron durante el trimestre, superando significativamente los ingresos y acumulando una cartera de pedidos récord. Neri abordó directamente los temores de cancelaciones, afirmando que la compañía no observa indicios de los pedidos duplicados que afectaron a las cadenas de suministro durante la pandemia. "A diferencia de la COVID, cuando los clientes hacían pedidos duplicados, no vemos eso en absoluto", dijo. "No tenemos cancelaciones".
Este comentario es relevante porque contradice la tesis bajista de que los pedidos de IA están inflados por compras de pánico. Los 24 400 millones de dólares en pedidos trimestrales de IA de Dell y su mejora de las previsiones anuales sugieren la misma dinámica: los clientes empresariales e hiperescaladores se están comprometiendo a construir infraestructuras con visibilidad plurianual.
Los pares se benefician de la misma ola
El impulso se extiende más allá de Dell y HPE. Los chips de Nvidia y los sistemas de Super Micro Computer coexisten con los racks de Dell y HPE en las construcciones de hiperescaladores, y todo el grupo de infraestructura de IA se ha revalorizado al unísono. Marvell Technology subió alrededor de un 27% después de que el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, la calificara como la próxima empresa de un billón de dólares en Computex, poniendo sus chips de redes de IA en el punto de mira. Broadcom ganó aproximadamente un 5% y Qualcomm subió un 5,6%, ampliándose el rally de los semiconductores.
Para los inversores, la pregunta clave es si la velocidad de los pedidos de servidores de IA se mantendrá. Se espera el próximo informe de resultados de Dell a finales de agosto, y el de HPE del tercer trimestre del año fiscal 2026 está previsto para principios de septiembre. Cualquier actualización del gasto de capital de los hiperescaladores entre ahora y entonces podría mover a ambos valores al unísono. Las acciones de Dell cotizan cerca de los 398 dólares, un 252% más en los últimos doce meses, mientras que las de HPE, en torno a los 50 dólares, han ganado un 176% en el mismo periodo. Tras una subida de esta magnitud, el tamaño de la posición importa, pero la historia de demanda estructural permanece intacta mientras los libros de pedidos sigan creciendo.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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