El dólar se mantiene en 101,34 $ ante la solidez fiscal que respalda al billete verde

El índice del dólar estadounidense se mantuvo en 101,34 $ el martes, respaldado por unos sólidos fundamentales fiscales y el estatus de moneda de reserva del billete verde.

El índice del dólar estadounidense se mantuvo en 101,34 $ el martes, subiendo un 0,23%, impulsado por unos sólidos fundamentales fiscales y el estatus de moneda de reserva del billete verde. El avance del dólar extendió una racha alcista que ha llevado al índice a su nivel más alto en más de un año, mientras los operadores descuentan expectativas de tipos de interés estadounidenses más altos durante más tiempo. Los mercados asignan ahora una mayor probabilidad de subidas de tipos en las reuniones de julio y septiembre de la Reserva Federal, lo que respalda aún más al billete verde.

"La fortaleza del dólar es función del rendimiento relativo superior de la economía estadounidense y de la demanda estructural de activos denominados en dólares", señalaron estrategas de divisas de un importante banco de inversión. "Los déficits fiscales persistentes y el papel único del dólar en las reservas mundiales siguen atrayendo flujos de capital".

El EUR/USD defendió su soporte de la línea de tendencia azul cerca de 1,1425, subiendo un 0,03%, mientras que el GBP/USD mantuvo una estructura alcista por encima de 1,3206 $, subiendo un 0,02% hasta 1,3261. El yen japonés continuó bajo una presión significativa, con el USD/JPY escalando un 0,41% hasta 162,60, llevando a la divisa nipona cerca de mínimos de cuatro décadas. Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguieron respaldando el atractivo del dólar, ya que la ventaja de rendimiento frente a otros bonos de mercados desarrollados atrajo flujos de capital. Frente a la rupia india, el dólar cotizó a 94,66, mientras que el yen se debilitó a 0,5832 por rupia.

La resiliencia del dólar tiene amplias implicaciones para los mercados globales. Un billete verde más fuerte suele lastrar a las bolsas de mercados emergentes y a las materias primas cotizadas en dólares, al tiempo que presiona los beneficios de las empresas multinacionales estadounidenses a través de efectos adversos de conversión cambiaria. El rango de 52 semanas del DXY, de 100 a 102, se ha roto al alza, situándose el próximo nivel de resistencia en torno a 102,50. Una ruptura por encima de ese nivel podría desencadenar un mayor sentimiento de aversión al riesgo en los mercados globales, particularmente en las economías emergentes con deuda denominada en dólares.

El yen se debilita por debajo del umbral de intervención

El desplome del yen hasta cerca de 162,60 ha reavivado las especulaciones sobre una posible intervención de las autoridades japonesas. A pesar de la subida de tipos del Banco de Japón a principios de año, el yen ha seguido debilitándose ante el persistente diferencial de tipos de interés con Estados Unidos. Los principales bancos han señalado el nivel de 165 como un posible detonante de intervención, después de que Tokio haya intervenido previamente para respaldar la divisa en niveles similares extremos. El yen ha perdido más de un 10% frente al dólar en lo que va de año, lo que lo convierte en la divisa principal de peor rendimiento. Las autoridades japonesas han advertido en repetidas ocasiones sobre movimientos cambiarios excesivos, aunque sus esfuerzos no han logrado hasta ahora frenar el declive.

El euro y la libra ponen a prueba soportes clave

La defensa del EUR/USD de su línea de tendencia azul cerca de 1,1425 ha mantenido al par dentro de su rango reciente, aunque el techo sigue limitado por la fortaleza generalizada del dólar. La moneda única ha tenido dificultades para ganar tracción a pesar de los datos positivos del PMI de la zona euro, ya que la divergencia entre la postura dovish del Banco Central Europeo y el sesgo hawkish de la Reserva Federal sigue favoreciendo al dólar. El GBP/USD se ha mantenido por encima de 1,3206 $, manteniendo su estructura alcista, aunque la libra se enfrenta a vientos en contra por la incertidumbre política interna y el riesgo de una mayor fortaleza del dólar. La divisa británica ha sido volátil, ya que los cambiantes pronósticos sobre la política fiscal del Reino Unido y los acontecimientos políticos pesaron sobre el sentimiento.

Las materias primas sienten la presión del dólar

El dólar más fuerte también ha lastrado a los mercados de materias primas. El petróleo retrocedió, ya que la fortaleza del billete verde encareció el crudo denominado en dólares para los tenedores de otras divisas. El oro, que normalmente se mueve de forma inversa al dólar, se enfrentó a vientos en contra a pesar de su papel tradicional como cobertura contra la devaluación de las divisas. La correlación negativa entre el DXY y los precios de las materias primas se ha intensificado en las últimas semanas, añadiendo una capa adicional de complejidad para los inversores multiactivos que navegan por el entorno actual.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.