Puntos clave:
El dólar estadounidense se disparó a su nivel más fuerte en más de un año, superando la marca de los 101, a medida que los operadores descontaban una creciente probabilidad de subidas de tipos de la Reserva Federal para septiembre.
El Índice Bloomberg del Dólar alcanzó un máximo intradiario no visto desde noviembre de 2025 el 23 de junio, extendiendo un repunte que ha llevado al billete verde por encima de 101 por primera vez en 13 meses, en un contexto donde convergen el replanteamiento de una Fed restrictiva y la demanda de activos refugio.
"El dólar está descontando tipos más altos y ganando con ello", afirmó Tommy von Bromsen, estratega de FX de Handelsbanken. "Todavía hay una gran incertidumbre que está respaldando al dólar".
El índice ICE del dólar estadounidense subió a 101,25, su nivel más alto desde mayo de 2025, tras superar la resistencia entre 100,0 y 100,6. Los futuros de los fondos federales ahora implican más de un 85% de probabilidades de una subida de tipos de un cuarto de punto para septiembre, un giro drástico respecto al comienzo del año, cuando los mercados esperaban recortes. BofA Global Research y Deutsche Bank abandonaron sus pronósticos anteriores de una política estable y ahora esperan que la Fed suba los tipos en el transcurso del año, citando la resiliencia económica.
Un dólar más fuerte endurece las condiciones financieras a nivel global, drenando liquidez de los activos de riesgo y elevando los costes para los prestatarios extranjeros. El próximo objetivo se sitúa cerca de 102, la zona del máximo de mayo de 2025, y una superación de ese nivel abriría la puerta a una resistencia entre 103,0 y 103,3, según el análisis técnico.
El último tramo alcista del dólar sigue a la decisión de la Reserva Federal del 17 de junio de mantener el tipo de los fondos federales entre el 3,50% y el 3,75%, al tiempo que insinuaba una orientación restrictiva. Los precios al consumo subieron un 4,2% en mayo, la lectura más alta desde abril de 2023, reforzando los argumentos a favor de una política más restrictiva. El banco central ha mantenido ahora los tipos sin cambios desde que los recortó en 25 puntos básicos en septiembre de 2025.
El euro cayó a 1,1395 dólares, su nivel más bajo desde agosto de 2025, después de que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, restara importancia a las preocupaciones sobre la inflación de segunda ronda, sugiriendo un enfoque equilibrado tras una subida de tipos a principios de este mes. La libra esterlina bajó un 0,2% hasta 1,3223 dólares, mientras la incertidumbre política en torno a la sucesión del liderazgo del Reino Unido se disipaba después de que el ministro de Sanidad, Wes Streeting, respaldara a Andy Burnham para reemplazar al dimitido primer ministro Keir Starmer.
El yen japonés cotizó a 161,41 por dólar tras debilitarse brevemente hasta 161,93, su nivel más débil en dos años. Una superación de 161,96 llevaría al yen a niveles no vistos desde 1986. La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, mantuvo una reunión en línea con el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, a última hora del 22 de junio para debatir las respuestas políticas ante el yen históricamente débil, lo que podría incluir una intervención cambiaria.
Los activos de riesgo, bajo presión
El repunte del dólar ha lastrado a las acciones y las criptomonedas. Bitcoin cotizó cerca de 62.368 dólares, con una caída de casi el 3% en 24 horas, a medida que el endurecimiento de las condiciones financieras alejaba el capital de los activos especulativos. El S&P 500 y el Nasdaq se han tambaleado al mismo tiempo que los inversores se preparan para una reducción de la liquidez.
El índice de fuerza relativa en el gráfico diario del dólar está girando al alza hacia 70, una señal de impulso creciente. El soporte se sitúa ahora en el nivel de 100 y en la línea de tendencia alcista desde el mínimo de febrero cerca de 95,5. Una caída por debajo de 100 debilitaría el caso alcista y ofrecería un alivio a los activos de riesgo.
La última vez que el dólar cotizó en estos niveles fue en mayo de 2025, cuando el DXY alcanzó un pico cerca de 102 antes de retroceder en los meses siguientes, cuando la Fed insinuó una pausa. Esta vez, con la inflación acelerándose y aumentando las apuestas por una subida de tipos, el camino de menor resistencia apunta al alza, una dinámica que podría definir el verano para los mercados globales.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
