Las acciones de Doximity Inc. (NYSE: DOCS) se desplomaron un 24 por ciento después de que más de 10 firmas de Wall Street rebajaran la calificación de la acción o recortaran drásticamente sus precios objetivo, una reacción a las débiles previsiones de la compañía para el año fiscal 2027.
"Menor visibilidad del crecimiento y elevado riesgo de ejecución" motivaron el movimiento, señaló el analista de BofA Securities Allen Lutz, quien mantuvo la calificación de compra pero recortó su precio objetivo de 47 a 38 dólares.
La oleada de revisiones se produjo tras el anuncio de Doximity de unos ingresos previstos para el año fiscal 2027 de entre 664 y 676 millones de dólares, lo que implica un crecimiento de apenas el 3 al 5 por ciento y queda por debajo de las estimaciones del consenso de 697 millones de dólares. Los recortes más drásticos vinieron de Jefferies, que rebajó la acción de comprar a mantener y redujo su objetivo de 51 a 19 dólares, y de Wells Fargo, que pasó de sobreponderar a neutral con un recorte del objetivo de 32 a 18 dólares.
La venta masiva ha reducido la valoración de Doximity a solo 8 veces el valor de empresa sobre el EBITDA proyectado para el año fiscal 2027, lo que indica que los inversores están descontando el fin del crecimiento mientras la empresa entra en un costoso "año de inversión en IA" con rendimientos inciertos y una competencia creciente.
El reajuste coordinado de las expectativas en todo Wall Street se produjo después de que la gerencia admitiera que el gasto en su herramienta de IA clínica DoxGPT presionaría los márgenes antes de generar ingresos materiales. Este ciclo de gasto choca con nuevas amenazas competitivas; KeyBanc citó el auge de "alternativas basadas en IA y de menor costo", como la empresa privada OpenEvidence, en su rebaja de calificación.
Doximity, que opera una plataforma digital utilizada por más del 85 por ciento de los médicos de EE. UU., genera la mayor parte de sus ingresos de la publicidad farmacéutica. La gerencia confirmó que "la demanda a corto plazo en el mercado de publicidad farmacéutica digital para profesionales de la salud es floja", añadiendo otro viento en contra a sus perspectivas de crecimiento.
A pesar del sentimiento bajista, Doximity registró un flujo de caja libre récord de 107 millones de dólares en su trimestre más reciente y autorizó un programa de recompra de acciones de 500 millones de dólares. Los alcistas argumentan que la valoración actual de 15 veces el flujo de caja libre representa un descuento para una empresa rentable con una red dominante, especialmente en comparación con competidores no rentables como Hims & Hers (NYSE: HIMS). Una investigación legal por parte de Pomerantz LLP sobre la compañía sigue siendo un riesgo.
La recuperación de la acción depende ahora de que la gerencia demuestre un retorno de sus inversiones en IA y una estabilización en el mercado publicitario farmacéutico. Los próximos dos informes trimestrales serán fundamentales para determinar si el año fiscal 2027 es una transición temporal o el comienzo de un declive estructural.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
