Puntos clave:
Equifax paga 5,6 veces los ingresos recurrentes para ingresar al mercado crediticio subpenetrado de México, la segunda economía más grande de América Latina.
Equifax acordó adquirir Círculo de Crédito, la agencia de crédito de más rápido crecimiento en México, por $750 millones, obteniendo acceso a un mercado donde el 44% de los adultos carece de una cuenta bancaria y 33 millones de trabajadores operan fuera del empleo formal.
"La adquisición está alineada con nuestra estrategia de reinvertir nuestro sólido flujo de caja libre en adquisiciones que generen valor y sean estratégicas para fortalecer a Equifax", dijo Mark W. Begor, director ejecutivo de Equifax.
Círculo de Crédito generó $134 millones en ingresos durante los 12 meses finalizados el 30 de junio, un aumento del 31%, con $62 millones en EBITDA ajustado. El valor empresarial de $750 millones representa aproximadamente 5,6 veces los ingresos recurrentes y 12,1 veces el EBITDA ajustado. Se espera que la operación se cierre en el cuarto trimestre, sujeta a revisión regulatoria.
La adquisición le otorga a Equifax un punto de apoyo en uno de los mercados crediticios de más rápido crecimiento del mundo, donde más de una cuarta parte de la población no tiene acceso a productos financieros formales. Los más de 1.700 clientes de Círculo de Crédito —que abarcan bancos, minoristas, fintechs y empresas de telecomunicaciones— obtendrán acceso a la plataforma nativa en la nube de Equifax y a la tecnología EFX.AI, lo que podría acelerar la originación de préstamos y la inclusión financiera en un país donde el empleo informal abarca a 33 millones de personas.
El acuerdo marca la decimoséptima adquisición complementaria de Equifax en seis años, totalizando casi $5 mil millones en capital desplegado. La compañía con sede en Atlanta ha utilizado su flujo de caja libre para financiar una serie de acuerdos más pequeños en lugar de buscar transformaciones a gran escala, una estrategia que Begor describió como reinversión disciplinada.
Círculo de Crédito es la única agencia de crédito en México que opera servicios tanto de consumo como comerciales, con 2 mil millones de líneas comerciales que cubren 80 millones de identidades validadas. La compañía ha construido una ventaja en datos alternativos —incluidas transacciones de la economía colaborativa y el historial de pago de servicios públicos— que puede ayudar a los prestamistas a evaluar la solvencia de los aproximadamente 33 millones de mexicanos en empleo informal.
La brecha de inclusión financiera en México es una de las más amplias de América Latina. La encuesta nacional de inclusión financiera muestra que el 25% de la población carece de acceso a productos crediticios formales, mientras que los datos del Banco Mundial indican que la relación crédito privado/PIB del país está por detrás de pares regionales como Chile y Brasil. Para Equifax, la adquisición proporciona una plataforma para vender de forma cruzada sus productos de prevención de fraude y protección de identidad a una base de clientes que ha estado desatendida por la infraestructura crediticia tradicional.
Equifax adquirirá el 100% del capital de Círculo de Crédito de los accionistas actuales, incluidos Banca Afirme, Coppel, Grupo Elektra y un grupo de inversionistas privados. Juan Manuel Ruiz Palmieri permanecerá como director ejecutivo, y la compañía operará dentro de la unidad de negocio internacional de Equifax. Se espera que la transacción aumente las ganancias ajustadas por acción en el primer año completo de propiedad.
El acuerdo requiere la aprobación de las autoridades antimonopolio mexicanas y otras condiciones de cierre habituales. Equifax indicó que espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2026.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
