El EUR/GBP cayó por debajo de 0,86 por primera vez en 2026, ya que los inversores descartaron nuevas subidas de tipos del BCE después de que los precios del petróleo se desplomaran por un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
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EUR/GBP cae por debajo de 0,86 al desvanecerse las expectativas de subida de tipos del BCE tras la caída del petróleo
El EUR/GBP cayó por debajo de 0,86 por primera vez en 2026, ya que los inversores descartaron nuevas subidas de tipos del BCE después de que los precios del petróleo se desplomaran por un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
El EUR/GBP rompió por debajo de 0,86 por primera vez este año, cayendo a 0,8546, mientras los mercados abandonaban las apuestas por nuevas subidas de tipos del BCE tras el desplome de los precios del petróleo por un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
"El EUR/GBP experimentó una ruptura a la baja de gran magnitud la semana pasada, que debe ser respetada", dijo Francesco Pesole, estratega de FX en ING. "Contribuyeron a ese movimiento las posiciones cortas estancadas en la libra y la opinión de que, si la volatilidad estaba cayendo este verano, no tenía sentido pagar un 2% anual en 'carry' por estar corto en libras".
El euro se debilitó un 0,94% frente a la libra en la última semana, el mayor descenso entre las principales divisas, mientras que la libra ganó un 1,32% frente al dólar, cotizando a 1,3372 dólares. La divisa única también cayó un 0,36% frente al billete verde, hasta 1,1428 dólares. El par había estado atrapado en un rango contractivo de 0,86-0,878 durante todo 2026 antes de romper a la baja la semana pasada y probar rápidamente el nivel de 0,854.
La ruptura por debajo de 0,86 señala un reajuste fundamental de las expectativas sobre la política del BCE que podría mantener al euro bajo presión durante el verano. Los mercados ahora ven casi nulas las posibilidades de una subida de tipos en la reunión de julio del BCE y han reducido drásticamente las probabilidades de una acción en septiembre. La próxima prueba para el par será la decisión del BCE del 25 de julio, donde el tono de Lagarde sobre las perspectivas de inflación determinará si 0,85 se convierte en el nuevo suelo o en el siguiente tramo bajista.
El giro del BCE se descuenta tras el desplome del petróleo
Las probabilidades de un mayor endurecimiento del BCE se han desplomado desde que el banco aplicó una subida de 25 puntos básicos en junio. El cambio fue provocado por el acuerdo de paz provisional entre Estados Unidos e Irán, que envió los precios del petróleo bruscamente a la baja y alivió los temores de un shock inflacionario prolongado que había parecido más grave en mayo y principios de junio. Las presiones inflacionarias de la energía provenientes de los precios headline se han moderado más rápido de lo que muchos esperaban, dando margen a los responsables políticos para hacer una pausa.
Christine Lagarde se refirió directamente a este reajuste a finales de junio, rechazando la caracterización del movimiento de junio como una subida de seguro. "Algunos han calificado nuestro aumento de tipos a principios de este mes como una 'subida de seguro'. Esa no es una descripción precisa", dijo, subrayando el enfoque basado en datos. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, también ha adoptado un tono más mesurado, destacando la necesidad de observar los datos entrantes sobre salarios y efectos de segunda ronda, ya que el shock energético parece menos persistente.
La economía de la zona euro añade otra capa de complejidad. Las proyecciones de crecimiento se recortaron después de la reunión de junio, apuntando a ingresos reales y confianza más débiles. El desempleo se mantiene bajo, en torno al 6,3%, pero la demanda laboral se ha enfriado y las empresas son más cautelosas. Se espera que la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, promedie un 2,5% este año y el próximo antes de disminuir aún más, según las últimas proyecciones del personal del BCE, una trayectoria que da margen a los responsables políticos para hacer una pausa tras el movimiento de junio, en lugar de apresurarse a otra subida.
La libra gana terreno en múltiples frentes
La fortaleza de la libra refleja algo más que la debilidad del euro. El GBP/USD subió a 1,3372 dólares, su nivel más alto en dos semanas, después de que un decepcionante informe de empleo en EE. UU. llevara a los inversores a reducir las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal. JPMorgan ha elevado sus pronósticos para la libra en 2026, citando la reducción de la incertidumbre política en el Reino Unido y unos datos económicos resilientes. Unas tasas hipotecarias más bajas podrían respaldar el crecimiento del Reino Unido, según Pantheon Macroeconomics, reforzando la visión de que la economía británica sigue superando las expectativas.
La combinación de un BCE menos agresivo, la caída de los precios de la energía y la mejora de los fundamentales del Reino Unido ha creado un potente viento de cola para la libra. Para los tenedores de euros, la ruptura por debajo de 0,86 plantea la cuestión de si el par puede encontrar soporte cerca de 0,85 o si el siguiente tramo bajista apunta a los mínimos de 2022 en torno a 0,84.
Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Noticias y Pronóstico Euro-Libra: Por qué el EUR/GBP Finalmente ha Roto por Debajo de 0,86[2] Tasas de Cambio en Vivo de la Libra Esterlina (GBP)[3] SunSirs: Precios de Metales Preciosos Bajo Presión en medio de Factores Macroeconómicos y Geopolíticos Entrelazados[4] Las acciones abrirían al alza impulsadas por el sector tecnológico, a la espera de las actas de la Fed
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