El euro se depreció más de un 1,4 % frente al dólar estadounidense esta semana, rompiendo por debajo de las medias móviles clave y amenazando con una caída más profunda hacia el nivel de 1,1600. El movimiento se produce cuando datos de inflación en EE. UU. sorprendentemente fuertes y el aumento de los precios del petróleo impulsan un repunte generalizado del dólar.
"Las preocupaciones por la estanflación están pesando en el apetito por el riesgo", dijo Fawad Razaqzada, analista de City Index, en una nota reciente. "Si el petróleo continúa subiendo, cabe esperar una presión aún mayor sobre el EUR/USD, así como sobre las acciones europeas y otros activos de riesgo".
El índice del dólar estadounidense (DXY) se fortaleció un 0,5 % para cotizar por encima de 99,20, su nivel más alto en semanas, impulsado por un aumento en los rendimientos del Tesoro. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió a un máximo de 10 meses del 4,59 % después de que los datos mostraran que los precios al consumidor en EE. UU. se aceleraron al 3,8 % interanual en abril, superando las estimaciones del consenso y alimentando las apuestas de que la Reserva Federal podría subir los tipos en 2026.
El brusco ajuste de las expectativas de la Fed crea una marcada divergencia de política con el Banco Central Europeo, que enfrenta una mayor amenaza estanflacionaria debido a los precios de la energía. Con el estrecho de Ormuz aún cerrado y el crudo Brent acercándose a los 110 dólares por barril, las perspectivas económicas para la eurozona se oscurecen, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el EUR/USD es a la baja a corto plazo.
La inflación en EE. UU. y la geopolítica impulsan el repunte del dólar
La fortaleza del dólar se vio inicialmente desencadenada por el informe del Índice de Precios al Consumidor del martes, que mostró que la inflación subyacente también subió al 2,8 %. La reacción del mercado fue decisiva, y las probabilidades del CME FedWatch para una subida de tipos de la Fed en 2026 saltaron más de 12 puntos porcentuales hasta el 35,6 %. La posterior publicación del Índice de Precios al Productor consolidó aún más la narrativa de la inflación. Además de los datos económicos, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio están proporcionando un doble impulso al dólar a través de los flujos de refugio seguro y el encarecimiento de la energía. Los recientes comentarios del presidente Trump de que el alto el fuego entre EE. UU. e Irán está en "soporte vital masivo" han estancado las esperanzas de una resolución rápida y han mantenido la presión alcista sobre el crudo.
La ruptura técnica oscurece el panorama para el euro
Desde una perspectiva técnica, el fracaso del EUR/USD para romper por encima de la resistencia principal en el nivel de 1,1800 activó la fuerte reversión. La posterior ruptura por debajo del nivel de soporte de 1,1700, que coincidía con la media móvil de 200 días, fue una señal bajista significativa. El par apunta ahora a la siguiente zona de soporte importante alrededor de 1,1600, el origen de la ruptura vista a principios de abril. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel abriría la puerta a una corrección más profunda hacia 1,1500.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
