Un posible acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán está cambiando el guion de los mercados de divisas, debilitando al dólar y dando impulso al euro, mientras la caída del petróleo modera las expectativas de inflación.
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El euro supera el 1,16 ante la caída del petróleo por las esperanzas de un acuerdo con Irán
El euro subió un 0,37 por ciento hasta 1,1645 frente al dólar el lunes, ya que el optimismo por un acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán hizo que los precios del petróleo cayeran en picado y obligó a revaluar la trayectoria política de la Reserva Federal.
"Un acuerdo que reabra el Estrecho de Ormuz sería un impulso desinflacionario significativo", dijo Arslan, MBA en finanzas y experto en psicología del inversor, en una nota. "Eso puede alejar al mercado de los altos precios del petróleo y de una política más dura de la Fed, desencadenando un movimiento de alivio desproporcionado en los activos de riesgo".
El potencial de desescalada hizo que los precios del crudo West Texas Intermediate (WTI) cayeran casi un 5,5 por ciento hasta los 91,66 dólares el barril, ofreciendo un alivio al choque energético que ha mantenido elevada la inflación global. En respuesta, el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayó un 0,33 por ciento hasta 98,99, mientras los operadores deshacían sus apuestas por una Fed más agresiva. El movimiento contrastó marcadamente con la reciente fortaleza del dólar, que siguió a un informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de abril que mostró que los costos de la energía aumentaron un 17,9 por ciento en los últimos 12 meses.
Para los mercados, un acuerdo duradero que restaure los flujos de energía es primordial. Una reapertura del Estrecho de Ormuz podría devolver hasta 6,1 millones de barriles por día de suministro de petróleo que se interrumpió durante el conflicto, según datos de la Administración de Información de Energía de EE. UU., contrarrestando directamente las presiones inflacionarias que han mantenido a la Fed en una posición cautelosa.
La divergencia de políticas entra en escena
La caída del dólar ha puesto de manifiesto la creciente divergencia de políticas entre la Fed y el Banco Central Europeo (BCE). Si bien la perspectiva de precios de la energía más bajos puede darle a la Fed más espacio para considerar recortes de tasas a finales de este año, los funcionarios del BCE han mantenido una postura agresiva. El miembro del Consejo de Gobierno, Yannis Stournaras, dijo que un exceso temporal del objetivo de inflación del BCE podría justificar un endurecimiento cauteloso.
Los mercados monetarios han tomado nota, descontando una probabilidad del 77,64 por ciento de una subida de tipos del BCE en su reunión del 11 de junio. Esto contrasta con las expectativas de la Fed, donde los futuros habían implicado recientemente una probabilidad de aproximadamente el 30 por ciento de una subida de tipos para el primer trimestre de 2027 después de que las actas de la reunión de abril del banco central mostraran preocupación por la inflación persistente. El potencial de un acuerdo con Irán y precios del petróleo más bajos podría deshacer esa valoración agresiva, presionando aún más al dólar.
Del alto el fuego a la desinflación
La prueba clave para la nueva fortaleza del euro será si el marco diplomático se traduce en una normalización física de los mercados energéticos. La caída de los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz a 14,6 millones de barriles por día en el primer trimestre de 2026, frente a los 20,7 millones antes del conflicto, resalta la magnitud de la interrupción. Se necesitaría una recuperación sostenida en el suministro de crudo para que la Fed pueda tratar con confianza el reciente choque inflacionario como temporal.
Esta semana, los operadores estarán atentos a los datos de vivienda de EE. UU., los pedidos de bienes duraderos y el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente, para evaluar la fortaleza subyacente de la economía estadounidense. Al otro lado del Atlántico, los discursos de los responsables de la política del BCE serán analizados en busca de más pistas sobre el compromiso del banco con un aumento de tipos en junio, lo que podría proporcionar más apoyo a la moneda única.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] El euro sube mientras las esperanzas de alto el fuego en Irán hunden al dólar estadounidense[2] Pronóstico del precio del dólar estadounidense: el DXY sube en el canal azul mientras se mantiene la tregua: ¿romperán el GBP/USD y el EUR/USD? - FXEmpire[3] El rally de Bitcoin por el acuerdo con Irán se enfrenta a su prueba real en los flujos de petróleo y la valoración de la Fed - CryptoRank[4] Actualización EUR/USD: El euro gana terreno por la divergencia de políticas y la reducción de los riesgos geopolíticos - FXLeaders
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