El EUR/USD cayó a 1,1507 $ cuando el diferencial de rendimiento entre los bonos estadounidenses y alemanes a 10 años se amplió a 180 puntos básicos, según Danske Bank.
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El euro cae a mínimos de dos meses mientras se amplía la brecha de rendimiento entre EE. UU. y la UE
El euro cayó el martes a un mínimo de dos meses de 1,1507 $ frente al dólar, ya que las divergentes trayectorias de política monetaria entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo llevaron la brecha de rendimiento entre EE. UU. y la UE a su nivel más amplio en tres meses.
"El diferencial de rendimiento continúa presionando al EUR/USD a la baja, ya que los mercados descuentan una Fed más hawkish en comparación con el BCE", señalaron analistas de Danske Bank en una nota. "Vemos margen para nuevas caídas hacia 1,14 $ en el corto plazo".
El movimiento extendió las pérdidas del viernes después de que un informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. mostrara la creación de 172 000 empleos en mayo, superando con creces las estimaciones del consenso. Los mercados ahora descuentan una probabilidad superior al 70 % de que la Fed suba las tasas en diciembre, frente al 45 % de hace una semana, según la herramienta CME FedWatch. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años subió 8 puntos básicos hasta el 4,62 %, mientras que el rendimiento del bund alemán avanzó 2 puntos básicos hasta el 2,84 %, ampliando el diferencial a 178 puntos básicos.
La divergencia amenaza con mantener al euro bajo presión durante el segundo semestre del año. Capital Economics espera que la Fed realice dos subidas de tasas de 25 puntos básicos en 2026, mientras que el BCE enfrenta vientos en contra por una economía más débil de la eurozona y los elevados costos energéticos vinculados al conflicto en Irán. La próxima decisión de política del BCE está programada para el 16 de julio.
La fortaleza generalizada del dólar también presionó a la baja a otras monedas importantes. La libra esterlina cayó a un mínimo de tres semanas de 1,33165 $, mientras que el dólar australiano y el neozelandés cayeron a mínimos de dos meses de 0,7016 $ y 0,5779 $, respectivamente. El índice del dólar subió a 105,82, su nivel más alto desde principios de abril.
Los diferenciales de tasas impulsan la operación
La ventaja de rendimiento favorable a EE. UU. ha sido el principal impulsor de la debilidad del EUR/USD desde abril. La última vez que el diferencial superó los 180 puntos básicos fue en marzo, cuando el euro cayó a 1,1420 $ antes de rebotar tras comentarios hawkish del BCE. En esta ocasión, el BCE ha ofrecido poca resistencia, y la presidenta Christine Lagarde señaló cautela sobre un mayor endurecimiento, ya que el PMI manufacturero de la eurozona se mantiene en territorio de contracción, en 48,9.
"La combinación de un mercado laboral estadounidense fortalecido y la persistente crisis de precios energéticos hace que el endurecimiento de la política por parte de la Fed sea cada vez más probable", afirmó Jonas Goltermann, economista jefe de mercados de Capital Economics. "Ahora esperamos que el FOMC realice dos subidas de tasas de 25 puntos básicos a finales de este año".
La zona de intervención del yen, puesta a prueba
El repunte del dólar también llevó al yen a 160,29 yenes por dólar, borrando todas las ganancias de la intervención de 11,7 billones de yenes de Japón realizada hace poco más de un mes. Se espera que el Banco de Japón suba las tasas de interés en su reunión de junio, a menos que una fuerte escalada del conflicto en Medio Oriente desestabilice los mercados, según fuentes consultadas por Reuters. No obstante, la postura ultraexpansiva del BOJ en comparación con la Fed deja al yen vulnerable a nuevas debilidades.
"El yen sigue bajo presión debido a la persistente desventaja en las tasas de interés, ya que el Banco de Japón aún es lento para normalizar su política a pesar de los giros hawkish de otros bancos centrales", señaló David Meier, economista de Julius Baer.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Euro: Mínimo de dos meses frente al dólar estadounidense mientras los rendimientos fluctúan – Danske Bank[2] El dólar sube a un máximo de dos meses mientras aumentan las apuestas por subidas de la Fed - Reuters[3] El dólar sube a un máximo de dos meses mientras aumentan las apuestas por subidas de la Fed - CNBC[4] El euro languidece cerca de mínimos de dos meses por el alza del petróleo y los débiles datos de la eurozona[5] Perspectivas del EUR/USD: Las brechas económicas continúan ampliándose | Investing.com Canadá
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