La Fed mantuvo las tasas sin cambios el miércoles, pero reveló que la mitad de sus miembros votantes espera ahora una subida de tipos este año, un giro restrictivo mientras la inflación persiste.
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La Fed mantiene las tasas mientras la mitad del comité prevé una subida en 2026
La Fed mantuvo las tasas sin cambios el miércoles, pero reveló que la mitad de sus miembros votantes espera ahora una subida de tipos este año, un giro restrictivo mientras la inflación persiste.
La Fed mantuvo su tasa de referencia en el rango de 3.5% a 3.75% por cuarta reunión consecutiva el miércoles, con seis de los 12 miembros votantes proyectando un aumento de tipos antes de fin de año — la señal más clara hasta ahora de que la inflación sigue siendo la principal amenaza.
"La historia de esta reunión no es lo que va a pasar con las tasas — eso es prácticamente una conclusión inevitable", dijo Elizabeth Renter, economista sénior de NerdWallet. "Lo más interesante es el debut de Warsh y lo que eso significa para cómo vemos a la Fed en adelante".
La decisión llegó en medio de una inflación que alcanzó el 4.2% en mayo, la más alta en tres años, impulsada por la interrupción del suministro de petróleo a través del estrecho de Ormuz debido al conflicto con Irán. La tasa de referencia se sitúa ahora en 3.5% a 3.75%, por debajo del pico de 2023 pero muy por encima del nivel cercano a cero fijado durante la pandemia. Los mercados reaccionaron con una venta masiva de bonos del Tesoro, elevando el rendimiento a dos años en 8 puntos básicos, mientras que el S&P 500 cayó un 0.6% ante la revalorización de la probabilidad de una política más restrictiva.
El giro restrictivo coloca al nuevo presidente Kevin Warsh en una posición delicada. El presidente Donald Trump ha presionado públicamente por tasas más bajas, y Warsh — un exgobernador de la Fed con reputación de halcón inflacionario — debe ahora navegar entre la presión de la Casa Blanca y un comité que favorece cada vez más el endurecimiento. Los mercados de futuros ahora descuentan una probabilidad del 58% de al menos un aumento de un cuarto de punto para diciembre, según la herramienta CME FedWatch, frente al 40% aproximado antes de la reunión.
Seis Votantes Cambian a Modo de Subida
El Resumen de Proyecciones Económicas de junio mostró un cambio drástico respecto a la edición de marzo, cuando el policymaker mediano aún proyectaba un recorte de tipos para 2026. Ahora, la mitad de los 12 miembros votantes prevén tasas más altas para fin de año, reflejando el impacto de tres meses consecutivos de inflación acelerada. La última vez que el gráfico de puntos de la Fed mostró una mayoría inclinada hacia una subida a mitad de ciclo fue en 2023, cuando el banco central realizó su último aumento de un cuarto de punto antes de hacer una pausa.
La Primera Prueba de Warsh
Warsh, quien comenzó su mandato de cuatro años como presidente el mes pasado tras suceder a Jerome Powell, se dirigió a los periodistas por primera vez en su nuevo rol en la conferencia de prensa de las 2:30 p.m. Enfatizó el compromiso de la Fed con la estabilidad de precios y señaló que la reapertura del estrecho de Ormuz tras el acuerdo entre EE. UU. e Irán anunciado el lunes debería ayudar a aliviar las presiones del lado de la oferta con el tiempo. Pero no dio señales de un alivio a corto plazo, señalando que el mercado laboral sigue siendo resiliente — las nóminas no agrícolas crecieron más de lo esperado en mayo — y que la inflación aún no ha mostrado una disminución sostenida hacia el objetivo del 2% de la Fed.
El expresidente Jerome Powell, quien permaneció en la junta de gobernadores de la Fed tras la expiración de su mandato, emitió un voto sobre la decisión de tasas. El Departamento de Justicia abandonó una investigación penal contra Powell en abril, y él ha declarado que permanecerá en la junta por un período indeterminado.
Para los inversores, el mensaje es claro: la era de los recortes de tasas está en pausa, y el próximo movimiento podría ser al alza. Si los precios del petróleo continúan cayendo a medida que el acuerdo con Irán surte efecto, la inflación podría moderarse lo suficiente como para mantener a la Fed al margen. Pero si las presiones sobre los precios persisten, la primera gran decisión política de Warsh como presidente podría ser una subida — una decisión que se extendería a los mercados de bonos, las acciones y el dólar.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] La Fed mantiene las tasas, dice su declaración de resolución: La mitad de los miembros del comité espera una subida de tipos este año, se compromete a brindar estabilidad de precios[2] La Fed se dispone a tomar una decisión sobre las tasas de interés mientras la inflación alcanza un máximo de tres años - ABC News - Noticias de Última Hora, Últimas Noticias y Videos[3] Kevin Warsh, nuevo presidente de la Fed, en el centro del escenario hoy mientras el FOMC toma una decisión sobre tasas...[4] Qué esperar mientras Kevin Warsh lidera su primera reunión de tipos de interés de la Fed[5] La Reserva Federal se prepara para mantener las tasas de interés en el debut de Warsh como presidente
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