Franklin Templeton presenta 2 ETF DRIP de Bitcoin que convierten dividendos en BTC

Franklin Templeton presentó el jueves ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) una solicitud para lanzar dos fondos cotizados en bolsa (ETF) que redirigen automáticamente los ingresos por dividendos de acciones estadounidenses hacia Bitcoin, lo que supone el último giro en una ola de productos estructurados de criptoactivos que llegan al mercado.

El Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF y el Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF siguen cada uno un índice de VettaFi —un large-cap 500 y un innovation 100, respectivamente— y reinvierten sistemáticamente los dividendos que pagan esas empresas en inversiones vinculadas a Bitcoin en lugar de reinvertirlos en acciones, según el documento regulatorio. Cada índice comienza con una ponderación del 5% en Bitcoin y un 95% en renta variable, con una asignación máxima a criptoactivos del 20%, que se recorta en los rebalanceos trimestrales.

"La estructura DRIP reutiliza un mecanismo de capitalización compuesta de décadas de antigüedad para la era de los activos digitales", dijo James Seyffart, analista de ETF en Bloomberg Intelligence. "Ofrece a los inversores tradicionales de renta variable una forma pasiva de acumular exposición a Bitcoin sin necesidad de gestionar una billetera de criptoactivos por separado".

Los fondos obtendrían exposición a Bitcoin a través de productos cotizados en bolsa de criptoactivos, incluidos ETP de Bitcoin patrocinados por filiales de Franklin Templeton, junto con contratos de futuros y opciones, y en algunos casos a través de una subsidiaria íntegramente propiedad de la firma en las Islas Caimán. La solicitud es preliminar y no incluye comisiones aún; según la norma utilizada por Franklin, los fondos podrían entrar en vigor unos 75 días después, lo que sitúa un posible lanzamiento a principios de septiembre.

Una cartera abarrotada de ETF estructurados de criptoactivos

La propuesta se suma a una avalancha de lanzamientos de ETF de criptoactivos después de que la SEC publicara normas genéricas de cotización para fondos vinculados a criptomonedas a finales de 2025. Bitwise ha pronosticado que podrían lanzarse más de 100 ETF de este tipo en 2026, y Seyffart contabilizó más de 100 solicitudes en tramitación a finales del año pasado, con emisores "lanzando muchos productos a ver qué funciona". Gran parte de esa ola ha ido más allá de la exposición directa al contado —donde el iShares Bitcoin Trust de BlackRock domina con decenas de miles de millones en activos— para dirigirse hacia fondos que compiten por estructura y rendimiento, incluido el recién lanzado iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock.

Las solicitudes de ETF amplían una agresiva incursión en los activos digitales por parte de Franklin Templeton, que gestiona su propio ETF de Bitcoin al contado —el EZBC, con 358,9 millones de dólares en activos, que había atraído 329,6 millones de dólares en entradas netas acumuladas hasta el jueves, según SoSoValue. La firma lanzó este año una división dedicada, Franklin Crypto, mediante la adquisición de 250 Digital, una escisión de CoinFund, y cerró una alianza de tokenización con Payward, matriz de Kraken. Sus fondos del mercado monetario tokenizados BENJI operan ahora en varias cadenas de bloques.

Para las carteras tradicionales centradas en dividendos y en rentas para la jubilación, la estructura ofrece un mecanismo para acumular Bitcoin sin necesidad de gestionar directamente una billetera ni realizar compras separadas de criptoactivos. La contrapartida: el componente de Bitcoin introduce una volatilidad adicional, y el uso de derivados y ETP de terceros puede generar diferencias de seguimiento frente a la tenencia directa de BTC.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.