Puntos Clave:
El director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, afirmó que el enfoque de Michael Saylor para financiar la compra de Bitcoins ha dañado al mercado cripto en general, señalando que las acciones preferentes de Strategy cotizan un 25% por debajo de su valor nominal como evidencia de que la ingeniería financiera no genera valor a largo plazo.
"La ingeniería financiera no genera valor a largo plazo. La utilidad sí lo hace", declaró Garlinghouse en una publicación en redes sociales citando su aparición en el programa "Squawk on the Street" de CNBC. El CEO de Ripple acusó a Saylor de perjudicar al mercado general al centrarse en la emisión de acciones preferentes en lugar de la utilidad tecnológica del mundo real.
Las acciones preferentes STRC de Strategy, que pagan un dividendo anual del 11,5% y están diseñadas para cotizar cerca de los $100, cayeron recientemente a un mínimo histórico de aproximadamente un 25% por debajo de ese nivel. Garlinghouse calificó el descuento como una "acusación condenatoria" del modelo. La presión sobre el motor de financiación de Strategy se intensificó cuando Bitcoin cayó por debajo de los $59,000, y las acciones ordinarias de la compañía cerraron alrededor de $82 el viernes, su nivel más bajo desde febrero de 2024.
CryptoQuant indicó en un informe que Strategy debería pausar sus compras de Bitcoin y reconstruir sus reservas de efectivo, señalando que el colchón detrás de los dividendos de STRC se ha reducido de más de siete años de cobertura a aproximadamente 14 meses. Cuando STRC cotiza por debajo de $100, el motor de Strategy para emitir acciones y comprar Bitcoin se detiene, razón por la cual la compañía lo ha pausado. El analista de Benchmark-StoneX, Mark Palmer, argumentó que el motor de financiación se ha vuelto "menos eficiente" en lugar de estar roto, rechazando las comparaciones entre STRC y activos que han colapsado por completo.
El enfrentamiento entre los dos prominentes ejecutivos cripto no es nuevo. En 2022, Saylor calificó a XRP como un "valor no registrado" e instó a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. a eliminar el token junto con otras altcoins. Aunque Saylor sorprendió recientemente al mercado al expresar su apoyo a una reserva estadounidense de múltiples tokens cripto que podría incluir a XRP, la fricción sigue sin resolverse. Para Garlinghouse, los actuales problemas de mercado de Strategy representan una oportunidad para reivindicar el enfoque de Ripple en la utilidad por sobre la acumulación apalancada.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
