La economía abierta de Alemania enfrenta 5 shocks externos mientras el PIB se estanca por debajo del 1%

El modelo exportador alemán, que impulsó dos décadas de crecimiento, ahora amplifica cada shock externo que golpea la economía.

La economía abierta de Alemania, que durante casi 20 años fue el motor de una expansión ininterrumpida, se ha convertido en una desventaja. El ascenso mercantilista de China, los aranceles estadounidenses, el shock energético de la guerra en Irán y las restricciones a la exportación de IA de EE. UU. convergen para reducir el crecimiento del PIB por debajo del 1%.

"Sin duda, Alemania fue una ganadora de la globalización, pero las interdependencias pueden ser utilizadas como armas", afirmó Dirk Schumacher, economista jefe del banco de desarrollo estatal KfW. "En un mundo donde el orden basado en reglas ya no está garantizado, estar altamente integrado en la economía global puede volverte más vulnerable".

El empleo manufacturero ha caído a 6,6 millones, el nivel más bajo en una década, según el Instituto Económico Alemán. Las inversiones han disminuido desde 2020, incluso mientras aumentaban en Francia, Italia y España. El gobierno espera que el PIB se expanda un 1% o menos este año, rindiendo por debajo del promedio de la eurozona por séptimo año consecutivo desde 2019.

La convergencia de shocks externos —las restricciones chinas a la exportación de tierras raras que afectan la producción automotriz y de armamento, los aranceles estadounidenses que comprimen los márgenes de exportación, y la directiva del 13 de junio de Washington que bloquea los modelos avanzados de IA de Anthropic para usuarios europeos— amenaza con vaciar la base industrial de Alemania. Berlín ha respondido con alivio fiscal, recortes en el precio de la energía y un aumento planificado de la edad de jubilación de 67 a 70 años, pero estas medidas aún no han logrado revertir la tendencia.

El ascenso de China borra la ventaja exportadora de Alemania

China, que alguna vez fue el mayor comprador de maquinaria y vehículos alemanes, ahora produce muchos de los mismos bienes a un costo menor y con calidad comparable. La decisión de Pekín de restringir las exportaciones de tierras raras en medio de su disputa comercial con Washington ha interrumpido la producción en toda la manufactura alemana, desde automóviles hasta equipos de defensa. Entre el 10% y el 30% del valor de los productos fabricados por empresas alemanas depende de materias primas como cobre y litio importadas de un puñado de fuentes, según Schumacher del KfW.

La última vez que Alemania enfrentó una crisis estructural comparable fue a principios de la década de 2000, cuando los costos de la reunificación y las rígidas leyes laborales llevaron el desempleo a casi el doble del nivel actual. Las reformas de 2003 del canciller Gerhard Schröder —recortes en los beneficios por desempleo, mayor flexibilidad salarial para los empleadores y reducción de impuestos— desencadenaron una recuperación que convirtió a Alemania en el mayor exportador del mundo durante seis años consecutivos. Los economistas señalan que la crisis actual es más difícil de resolver porque China ya no necesita lo que Alemania vende.

Los controles de exportación de IA añaden una nueva capa de dependencia

La directiva del 13 de junio del Departamento de Comercio de EE. UU., que ordena a Anthropic bloquear el acceso de ciudadanos extranjeros a sus modelos de IA Fable 5 y Mythos 5, ha expuesto una vulnerabilidad que va más allá de las materias primas. Las empresas europeas que construyeron productos sobre la plataforma de Anthropic —incluidas las firmas irlandesas Wayflyer, Tines y Manna— perdieron el acceso a los dos modelos más avanzados de la noche a la mañana, con solo 90 minutos de aviso. El 27 de junio, EE. UU. otorgó a Anthropic permiso para lanzar Mythos 5 a aproximadamente 100 empresas de confianza y agencias federales, pero Fable 5 sigue restringido y el acceso europeo no está garantizado.

El episodio refleja un patrón más amplio: los modelos de IA fundamentales, la infraestructura en la nube y la capacidad informática siguen abrumadoramente en manos estadounidenses. "La IA ya no es un simple insumo en nuestras cadenas de valor, sino algo que influirá en todas las áreas de la economía", afirmó Katharina Erhardt, directora del Laboratorio de Política Industrial del Instituto Kiel para la Economía Mundial. "Debemos asegurarnos de que esta tecnología se desarrolle aquí, a nivel local. Eso es mucho más importante que proteger industrias obsoletas".

El gobierno del canciller Friedrich Merz ha intentado impulsar el crecimiento con alivio fiscal empresarial y recortes en el precio de la energía, y ha aumentado el gasto en defensa e infraestructura. Berlín también planea aumentar gradualmente la edad de jubilación de 67 a 70 años, una medida que podría mejorar la competitividad al reducir la carga de las pensiones financiadas por los empleadores. Sin embargo, los economistas sostienen que se necesitan reformas estructurales más profundas —incluyendo la reducción de la burocracia, la flexibilización de las leyes laborales y la creación de un fondo de materias primas lo suficientemente grande como para asegurar las cadenas de suministro— antes de que Alemania pueda recuperar la ventaja exportadora que mantuvo durante dos décadas.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.