Puntos clave:
GMR Solutions Inc., el mayor proveedor de servicios médicos de emergencia del país, fijó el precio de su oferta pública inicial en 15,00 dólares por acción, asegurando una valoración de aproximadamente 3.300 millones de dólares en una reducción significativa con respecto a sus objetivos iniciales.
"El recorte de precios de hoy indica que la reciente recuperación de las salidas a bolsa es todavía algo precaria", dijo Matt Kennedy, estratega senior de Renaissance Capital. Kennedy señaló el "nivel de deuda y el crecimiento relativamente lento de GMR para explicar la débil acogida de los inversores hasta ahora".
La empresa con sede en Lewisville, Texas, también conocida como Global Medical Response, recaudará 478,7 millones de dólares mediante la oferta de 31,9 millones de acciones. El precio final está muy por debajo del rango de comercialización original de la compañía de 22 a 25 dólares por acción, que la habría valorado en hasta 5.000 millones de dólares. La oferta está siendo liderada por J.P. Morgan, KKR Capital Markets y BofA Securities.
La reducción del tamaño de la OPI pone de relieve el selectivo apetito de los inversores, incluso cuando el mercado de nuevas cotizaciones mejora. Para GMR, que arrastraba aproximadamente 5.000 millones de dólares en deuda a largo plazo al 31 de diciembre, la fijación de precios refleja el rechazo contra los balances altamente apalancados. "Cuando la deuda constituye una parte tan grande de la valoración, los patrocinadores necesitan recortar el valor del capital para tener un impacto significativo", dijo Kennedy.
Los fondos obtenidos de la oferta se destinarán al desapalancamiento. La compañía tiene la intención de utilizar los ingresos netos para amortizar las acciones preferentes de Serie B en circulación y reembolsar una parte de un préstamo a plazo de primer gravamen con vencimiento en 2032. La OPI se complementa con una colocación privada concurrente de 500 millones de dólares de fondos afiliados a KKR, Ares y HPS, un aumento respecto a un plan anterior para comprar warrants por valor de 350 millones de dólares.
GMR opera el servicio de ambulancias American Medical Response y múltiples organizaciones aéreas de servicios médicos de emergencia, con unos 34.000 miembros en 1.400 condados de Estados Unidos. La empresa registró unos ingresos de entre 1.420 y 1.460 millones de dólares en los tres meses finalizados el 31 de marzo, frente a los 1.370 millones de un año antes. Se espera que las acciones comiencen a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 13 de mayo bajo el símbolo "GMRS", y se espera que la oferta se cierre el 14 de mayo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
