Puntos Clave:
El oro de COMEX cayó por debajo de los 4.000 USD/oz por primera vez desde noviembre, descendiendo un 2,5% hasta los 4.006,29 USD el miércoles y extendiendo las pérdidas hasta los 3.977,21 USD en las operaciones asiáticas del jueves.
"La expectativa del mercado de una subida de tasas tan pronto como en septiembre debido a una Fed restrictiva, un dólar disparado a máximos de 13 meses combinado con menores expectativas de inflación están ejerciendo una fuerte presión sobre los metales preciosos", declaró Tai Wong, operador independiente de metales.
La liquidación borró más de 1.500 USD/oz desde el máximo histórico del oro de 5.594,82 USD alcanzado a finales de enero. La plata se desplomó un 5% hasta los 58,96 USD, mientras que el platino perdió un 4% hasta los 1.586,55 USD y el paladio cayó un 5,2% hasta los 1.173,23 USD. ING recortó sus pronósticos sobre el oro, y ahora espera que los precios del tercer trimestre de 2026 promedien 4.300 USD/oz y los del cuarto trimestre 4.600 USD/oz, por debajo de sus estimaciones anteriores de 4.850 y 5.000 USD, respectivamente.
La ruptura del nivel psicológico de los 4.000 USD abre la puerta a nuevas caídas, con un soporte cercano a los 3.900 USD, según Wong. Los datos del PCE de mayo en EE.UU. — el indicador de inflación preferido de la Fed — que se publicarán el jueves determinarán si la liquidación se profundiza o desencadena un rebote.
La Fortaleza del Dólar Presiona al Complejo de Metales Preciosos
El dólar estadounidense se fortaleció hasta máximos de 13 meses, encareciendo el lingote cotizado en dólares para los tenedores de otras divisas. Los operadores han aumentado sus apuestas por subidas de tasas de interés en EE.UU. después de que la Reserva Federal adoptara un tono restrictivo en su reunión de política monetaria de junio — la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh — y mientras persisten los temores inflacionarios derivados de la guerra en Irán. La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los operadores descuentan al menos una subida de tasas para finales de año.
El oro se vuelve menos atractivo para los inversores cuando las tasas de interés suben porque no ofrece rendimiento. El metal ahora ha caído casi un 30% desde su máximo de enero, mientras que la plata ha perdido más del 50% desde un máximo de aproximadamente 122 USD.
Mineras de Oro en Hong Kong Sufren una Estampida
El colapso de los precios desencadenó una venta masiva generalizada entre las mineras de oro cotizadas en Hong Kong. Zijin Mining (02899.HK) se desplomó un 6,5% hasta los 27,52 HKD, un mínimo de casi 10 meses. Zhaojin Mining (01818.HK) cayó un 8,5% hasta los 16,69 HKD, su nivel más bajo en más de un año. Al menos otras siete mineras cayeron entre un 6% y un 9%, incluyendo SD Gold (01787.HK) con un descenso del 8,1%, ChinaGoldIntl (02099.HK) con un 8,6% y Wanguo Gold (03939.HK) con un 7,8%.
Señales más restrictivas por parte de los funcionarios de la Fed o datos económicos que respalden el argumento a favor de tasas más altas podrían traducirse en un riesgo bajista adicional para el oro, afirmó Lukman Otunuga, analista senior de investigación en FXTM. Por el contrario, una lectura del PCE más débil podría desencadenar un fuerte rebote, con el nivel de los 4.000 USD convirtiéndose en una nueva resistencia.
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